ترامب يعلن عن «قوة للذكاء الاصطناعي» بعد إطلاق القطاع تحذيرًا

يحمل هذا الإعلان تأثيرات متباينة على الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وهو في البداية أكثر أهمية بالنسبة إلى توقعات السياسات منه إلى الأرباح. ويتمثل التغيير الأساسي في انتقال الإدارة من الخطاب المؤيد للذكاء الاصطناعي بصورة عامة إلى أداء دور اتحادي رسمي، من خلال «قوة للذكاء الاصطناعي» وتعيين قيصر جديد للذكاء الاصطناعي، وذلك في ظل تصاعد المعارضة السياسية للتكنولوجيا.

تداعيات السوق:

• شركات التقنية السحابية العملاقة في الولايات المتحدة، ومطورو الذكاء الاصطناعي، وشركات أشباه الموصلات: التأثير على المدى القريب غير مؤكد. فقد يدعم إنشاء هيكل اتحادي منسق للذكاء الاصطناعي المشتريات الحكومية، والتطبيقات الدفاعية، والإنفاق على البنية التحتية، وتحديد أولويات وطنية أكثر وضوحاً. وسيكون ذلك إيجابياً لكبرى شركات الحوسبة السحابية والرقائق ومراكز البيانات والأمن السيبراني في الولايات المتحدة. غير أن الرقابة الاتحادية تفرض أيضاً تكاليف امتثال وقيوداً على النشر، إلى جانب خطر أن تؤدي المخاوف السياسية بشأن السلامة أو إحلال العمالة أو الإضرار بالمستهلكين إلى تقييد الاستخدام التجاري.

• المقاولون في قطاعي الدفاع والتكنولوجيا الحكومية: تبدو التوقعات أكثر إيجابية على نحو محتمل. فقد تسرّع وحدة اتحادية تركز على الذكاء الاصطناعي تبني هذه التكنولوجيا في المجالات العسكرية والاستخباراتية والقطاع العام، بما يخلق طلباً طويل الأجل على القدرات الحاسوبية المتخصصة، والخدمات السحابية الآمنة، وأنظمة المراقبة، وبرمجيات الدفاع. ويتوقف حجم التأثير على ما إذا كانت المبادرة ستحصل على تمويل فعلي وسلطة قانونية، بدلاً من أن تظل مجرد إعلان تنفيذي.

• البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وأسواق الطاقة: قد يعزز الدفع المدعوم حكومياً التوقعات باستمرار بناء مراكز البيانات، بما يفيد قطاعات معدات أشباه الموصلات، والشبكات، وتوليد الطاقة، والبنية التحتية للمرافق. وفي المقابل، قد تؤدي الرقابة الأكثر تشدداً إلى تأخير إصدار التصاريح أو الحد من التوسع في المناطق التي تواجه قيوداً تتعلق بالكهرباء أو المياه أو البيئة.

• التقييمات الأوسع لقطاع التكنولوجيا: قد تؤدي إشارة السياسة هذه إلى زيادة علاوة المخاطر التنظيمية المطبقة على أسهم الذكاء الاصطناعي ذات النمو المرتفع. ومن المرجح أن يميز المستثمرون بين الشركات المؤهلة للفوز بالعقود الحكومية والشركات التي تعتمد على استمرار النشر غير المقيد لدى المستهلكين أو المؤسسات. ولا يحدد الإعلان وحده القواعد أو الميزانية أو صلاحيات الإنفاذ اللازمة لإعادة تقييم القطاع بصورة جوهرية.

• الدولار الأمريكي وأسعار الفائدة: ينبغي أن يكون التأثير المباشر على الاقتصاد الكلي محدوداً في البداية. وإذا تطور البرنامج إلى إنفاق مالي كبير أو أدى إلى تصعيد المنافسة الاستراتيجية مع الصين، فقد يدعم بدرجة متواضعة توقعات الاستثمار الصناعي والدفاعي في الولايات المتحدة. أما أي تأثير على عوائد سندات الخزانة أو الدولار فسيتطلب على الأرجح أدلة على التمويل أو التزامات المشتريات أو تدابير أوسع للرقابة على الصادرات.

التفسير التداولي:

من المرجح أن يكون رد الفعل الأول انتقائياً على مستوى القطاعات، وليس موجة عامة من الإقبال على المخاطر. وقد تستفيد شركات الذكاء الاصطناعي الدفاعي، والحوسبة السحابية الآمنة، ومورّدو البنية التحتية، في حين قد تتخلف الشركات المعرضة لرد فعل استهلاكي سلبي أو لتنظيم أكثر تشدداً. ويتمثل الغموض المحوري في ما إذا كانت «قوة الذكاء الاصطناعي» ستتحول إلى مؤسسة تشغيلية ممولة، أم ستظل في الأساس استجابة سياسية لمخاوف الناخبين.

ينبغي للمتداولين مراقبة تعيين قيصر الذكاء الاصطناعي، والتفويض القانوني للوحدة، وتخصيصات الميزانية، وخطط المشتريات، وقواعد خصوصية البيانات والسلامة، وأي تغييرات في ضوابط تصدير أشباه الموصلات. ومن دون إجراءات المتابعة هذه، يُرجح أن يؤدي الإعلان إلى تقلبات مدفوعة بالعناوين الإخبارية أكثر من إحداث تغيير مستدام في توقعات الأرباح.