تكشف وثائق جديدة غير منقحة أن مسؤولًا تنفيذيًا في مايكروسوفت وصف جمع البيانات بواسطة الذكاء الاصطناعي بأنه «أكبر سرقة للعمالة في تاريخ البشرية»

تأثير السوق: سلبي بشكل طفيف على MSFT على المدى القريب، لكنه يمثل في الأساس مخاطر قانونية واستراتيجية، وليس صدمة فورية للأرباح.

لا يتمثل الأثر الأساسي على السوق في تصريحات المدير التنفيذي في مايكروسوفت، بل في القيمة الإثباتية المحتملة للوثائق الداخلية. وبحسب ما ورد، تتضمن الملفات إقرارات تفيد بأن منتجات الذكاء الاصطناعي يمكن أن تحل محل محتوى الناشرين، وتخفض زيارات الإحالة بشكل كبير، وتعتمد على النسخ واسع النطاق، بما في ذلك التحايل المزعوم على الجدران المدفوعة وإزالة إشعارات حقوق الطبع والنشر. وقد يضعف ذلك دفاع الشركات القائم على الاستخدام العادل، ويزيد احتمال فرض التزامات ترخيص، أو قيود على بيانات التدريب، أو تعويضات، أو تغييرات إلزامية في منتجات الذكاء الاصطناعي.

بالنسبة إلى مايكروسوفت، من المرجح أن تكون المخاطر المالية المباشرة قابلة للإدارة مقارنة بقاعدة أرباحها الإجمالية، لكن التعرض الاستراتيجي أكثر أهمية. فمایکروسوفت مزود رئيسي للبنية التحتية والتوزيع في مجال الذكاء الاصطناعي، كما أنها الشريك التجاري الرئيسي لـ OpenAI. وقد يؤدي حكم يحد من ممارسات استخدام بيانات التدريب إلى رفع تكلفة الحصول على المحتوى، أو يتطلب إعادة تدريب النماذج، أو يقيد وظائف Copilot، أو يزيد المخاطر التعاقدية ومخاطر التعويضات المرتبطة بـ OpenAI. ومن شأن هذه النتائج الضغط على هوامش الذكاء الاصطناعي وإبطاء تحقيق الإيرادات من Copilot ومنتجات البحث ذات الصلة.

وتكتسب الأدلة التي تفيد بأن Copilot خفّض معدلات النقر إلى صفحات New York Times بنسبة تصل إلى 93% مقارنة ببحث Bing التقليدي أهمية خاصة بالنسبة إلى نموذج الأعمال؛ إذ تدعم الحجة القائلة إن البحث بالذكاء الاصطناعي قد يتجاوز مزودي محتوى الويب اللازمين لتوفير معلومات عالية الجودة. وإذا تكرر ذلك على نطاق أوسع، فقد تواجه مايكروسوفت «سلسلة توريد محتوى» أكثر تكلفة، مع اكتساب الناشرين قوة تفاوضية ومطالبتهم برسوم ترخيص.

لماذا قد يكون رد الفعل الأولي محدودًا:

تأتي المعلومات إلى حد كبير من مذكرة The New York Times القانونية، بينما لا تزال العديد من المرفقات الأساسية مختومة، ولم تحدد المحكمة بعد كيفية تفسير المواد المقتبسة. كما تشير المقالة إلى أن القضاة كانوا عمومًا متقبلين لحجج شركات الذكاء الاصطناعي المتعلقة بالاستخدام العادل، في حين لا يزال المعيار القانوني غير محسوم. ويقلل ذلك من احتمال أن يؤدي تقديم الملف وحده إلى إعادة تسعير أساسية كبيرة لسهم MSFT.

عامل تعويضي إيجابي محتمل:

قد يفيد نظام الترخيص مايكروسوفت مقارنة بمطوري الذكاء الاصطناعي الأصغر حجمًا، لأن لدى مايكروسوفت الميزانية العمومية وشبكة التوزيع والعلاقات المؤسسية اللازمة للتفاوض على اتفاقيات محتوى واسعة النطاق. وقد يقلل الترخيص الرسمي أيضًا من حالة عدم اليقين المرتبطة بالدعاوى القضائية ويخلق حاجزًا أمام دخول السوق. غير أن هذه الفائدة ستتراجع إذا خفضت تكاليف الترخيص العوائد المتوقعة من منتجات الذكاء الاصطناعي بشكل جوهري.

الأصول والقطاعات ذات الصلة:

• MSFT: ضغط ناتج عن الأخبار ومخاطر التقاضي؛ يعتمد التأثير على المدى المتوسط على سبل الانتصاف واقتصاديات الترخيص.
• برمجيات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية: مخاوف أوسع بشأن تكاليف بيانات التدريب، وقيود النماذج، وانخفاض هوامش الذكاء الاصطناعي.
• الناشرون الرقميون ومالكو المحتوى: قد يستفيدون إذا أقرت المحاكم مطالب الترخيص أو عززت قوتهم التفاوضية.
• البحث والإعلانات عبر الإنترنت: مخاطر تحوّل الزيارات وتغير اقتصاديات الإسناد إذا حلت إجابات الذكاء الاصطناعي محل النقرات الصادرة.

ما ينبغي للمتداولين مراقبته لاحقًا:

أحكام المحكمة بشأن إجراءات الكشف والاستخدام العادل، وأي نقاش حول الأوامر القضائية أو التعويضات، واتفاقيات الترخيص الرسمية بين شركات الذكاء الاصطناعي والناشرين، وإفصاحات مايكروسوفت بشأن مصادر محتوى Copilot، وما إذا كانت OpenAI ستغير ممارسات التدريب أو المنتجات لديها. التفسير الفوري هو أنه سلبي بشكل متواضع على MSFT، مع احتمال أن تصبح المخاطر أكثر أهمية ماديًا إذا اعتبرت المحكمة الوثائق الداخلية دليلًا على إحلال في السوق، لا مجرد تعليقات معزولة من موظف.