بيسنت يقول إن الولايات المتحدة تحتاج إلى مزيد من نماذج الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر لمنافسة الصين

تأثير السوق: مختلط، مع ميل إيجابي معتدل للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة ومنظومات النماذج المفتوحة، لكنه قد يكون سلبياً لاقتصاديات النماذج الاحتكارية.

ترفع تصريحات بيسنت احتمال أن تفضّل سياسة الذكاء الاصطناعي الأمريكية تطوير النماذج ذات الأوزان المفتوحة/المفتوحة المصدر وأن تقاوم اللوائح التي تقيّد طرح النماذج بشكل جوهري. ويشير المقال إلى أن إطار الإدارة الصادر في أغسطس أعفى النماذج المفتوحة من المراجعات الأمنية الحكومية قبل الطرح، فيما جادل المشاركون في القطاع بأن النماذج المفتوحة تدعم الابتكار والقدرة التنافسية.

تداعيات الأسهم

• موردو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات: قد يكون التأثير إيجابياً على المدى المتوسط. فإتاحة نماذج قادرة على نطاق أوسع يمكن أن تزيد التجارب، ونشرها داخل المؤسسات، والطلب الإجمالي على القدرة الحاسوبية والشبكات وسعة مراكز البيانات. وقد تستفيد Nvidia وDell وغيرها من شركات البنية التحتية ذات الصلة إذا أدت النماذج المفتوحة إلى توسيع الاستخدام الإجمالي للذكاء الاصطناعي بدلاً من مجرد تحويل الحصص السوقية.
• منصات الحوسبة السحابية: التأثير مختلط إلى إيجابي. قد تزيد النماذج المفتوحة أعباء عمل الاستدلال واستهلاك الخدمات السحابية، لكن العملاء قد يحصلون على قوة تفاوضية أكبر ويتمكنون من الانتقال بين مقدمي الخدمات بسهولة أكبر.
• مطورو الذكاء الاصطناعي الاحتكاري: التأثير مختلط إلى سلبي عند الهامش. فإذا ضيّقت النماذج المفتوحة فجوة الأداء، فقد تتعرض الأسعار المتميزة، واحتجاز العملاء، وافتراضات تحقيق الدخل على المدى الطويل لدى مزودي النماذج المغلقة للضغط. وفي المقابل، قد يحسّن الدعم الحكومي لتطوير النماذج الأمريكية بيئة التمويل والتبني العامة لشركات مثل Anthropic وMicrosoft وMeta.
• مخاطر تحوّل النماذج إلى سلعة: السؤال الاستثماري الرئيسي هو ما إذا كان المصدر المفتوح سيوسّع سوق الذكاء الاصطناعي أم سيحوّل طبقة النماذج إلى سلعة. الخيار الأول يصب في مصلحة البنية التحتية؛ أما الثاني فقد يضغط هوامش البرمجيات ويقلل علاوة الندرة المرتبطة بمطوري النماذج الرائدين.

التأثيرات الكلية وعبر فئات الأصول

ينبغي أن يكون التأثير الفوري على الاقتصاد الكلي محدوداً، لأن الأمر يتعلق بإشارة سياسية وليس برنامج إنفاق جديداً أو دعماً أو تغييراً في ضوابط التصدير أو تشريعاً نافذاً. وتتمثل القناة الأهم في المنافسة الاستراتيجية مع الصين: فقد تؤدي القيود الإضافية على وصول الصين إلى التكنولوجيا الأمريكية، والمشتريات الحكومية الأقوى للنماذج المحلية، أو دعم أبحاث النماذج المفتوحة إلى زيادة علاوات مخاطر الجغرافيا السياسية وسياسة التكنولوجيا. ويربط المقال تحديداً تطوير النماذج الصينية بعملية تقطير الأنظمة الأمريكية، ما يجعل إجراءات الإنفاذ المستقبلية وتدابير الرقابة على الصادرات محفزاً محتملاً للسوق.

من غير المرجح أن يستجيب الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة ومؤشرات الأسهم الواسعة بشكل جوهري، ما لم تؤدِ التصريحات إلى إنفاق مالي قابل للقياس، أو تغييرات تنظيمية، أو إعادة تقييم لنمو الإنتاجية في الولايات المتحدة. وقد تكون الاستراتيجية الناجحة للنماذج المفتوحة داعمة للنمو في نهاية المطاف من خلال تسريع انتشار التكنولوجيا، لكنها قد تقلل أيضاً من قوة التسعير لدى شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة.

الأفق الزمني والمخاطر

• المدى القصير: يُرجح حدوث تناوب قطاعي وتأثيرات على التقييمات داخل أسهم الذكاء الاصطناعي، بدلاً من تحرك واسع في السوق.
• المدى المتوسط: يصبح الأمر أكثر أهمية إذا أقرّ الكونغرس حوافز للنماذج المفتوحة، أو قواعد للمشتريات الحكومية، أو حماية من المسؤولية، أو تدابير مستهدفة ضد تقطير النماذج بصورة غير قانونية.
• المدى الطويل: قد يكون مهماً بدرجة كبيرة لإنتاجية الذكاء الاصطناعي، وهوامش البرمجيات، والطلب على أشباه الموصلات، والمنافسة التكنولوجية بين الولايات المتحدة والصين.

ينبغي للمتداولين متابعة المقترحات التشريعية الملموسة، والتزامات المشتريات الفيدرالية، وتغييرات ضوابط التصدير، وإصدارات النماذج من كبار المطورين الأمريكيين والصينيين، والأدلة على انخفاض تكاليف الاستدلال، وما إذا كان تبني المؤسسات يتسارع. ويظل التفسير الأولي مختلطاً: فقد تؤدي السياسة الداعمة إلى توسيع سوق الذكاء الاصطناعي، لكن النماذج المفتوحة قد تضعف في الوقت نفسه الميزة التنافسية وعلاوة التقييم لدى مزودي النماذج المغلقة.