محللو بيتكوين يحذرون من أن قرارات الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان قد تضغط على سوق العملات المشفرة

تأثير السوق: من هبوطي إلى مختلط بالنسبة إلى BTCUSD، مع ارتفاع مخاطر الأحداث.

لا يكمن الخطر الفوري بقدر كبير في رفع الاحتياطي الفيدرالي المتوقع للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بل في التوجيهات المصاحبة له. وبما أن الأسواق تمنح القرار، بحسب التقارير، احتمالاً يتراوح بين 86% و87%، فقد يكون القرار نفسه مسعّراً إلى حد كبير. ومع ذلك، قد يؤدي بيان متشدد أو التوقعات أو المؤتمر الصحفي إلى رفع العوائد الحقيقية والدولار، ما يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصل لا يدر عائداً مثل البيتكوين. ومن شأن ذلك أن يجعل اختبار الدعم المُعلن عند 76,000 دولار هبوطاً أكثر ترجيحاً.

ويضيف الانخفاض المُعلن في الطلب على صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة—نحو 463 مليون دولار من صافي التدفقات الخارجة الأسبوعية—خلفية أضعف لتدفقات المؤسسات. وقد يشير استمرار الدفاع عن منطقة 76,000 دولار إلى بقاء الشراء عند الانخفاضات، لكن التدفقات الخارجة المستمرة ستقلل قدرة السوق على استيعاب عمليات البيع المدفوعة بالسياسة النقدية. وسيكون الاختراق المؤكد دون تلك المنطقة، لا سيما مع حجم تداول فوري قوي، أكثر أهمية من حركة تصفية خلال اليوم.

ويضيف بنك اليابان خطراً ثانياً على السيولة. فقد يؤدي رفع الفائدة باتجاه 1.25% إلى زيادة تكاليف التمويل بالين وتشجيع فك صفقات الكاري تريد، ما قد يفرض تقليص الانكشاف على الأصول المشفرة باستخدام الرافعة المالية. وقد يضغط هذا المسار على BTCUSD حتى لو كانت نتيجة الاحتياطي الفيدرالي متوقعة إلى حد كبير، لا سيما إذا أشار بنك اليابان إلى مزيد من التشديد بدلاً من تعديل لمرة واحدة يعتمد على البيانات.

ويتمثل السيناريو الصعودي المقابل في رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة بالتزامن مع توجيهات مستقبلية متحفظة، واستقرار عوائد سندات الخزانة أو انخفاضها، وضعف الدولار، وتجدد التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF. وفي هذه الحالة، قد يُفسَّر رفع الفائدة على أنه خطوة منفردة لتعزيز المصداقية، لا بداية دورة تشديد، ما يسمح للبيتكوين بتحدي المقاومة المُعلنة عند 83,000 دولار. وسيتطلب الاختراق فوق هذا المستوى تأكيداً من حجم التداول في السوق الفورية؛ ومن دونه، قد تظل الحركة مجرد اندفاعة ناجمة عن حدث متعلق بالسياسة النقدية، لا تغيراً مستداماً في الاتجاه.

ما ينبغي للمتداولين مراقبته:

دالة استجابة الاحتياطي الفيدرالي وتوقعاته، والعوائد الحقيقية الأمريكية والدولار، وبيانات تدفقات صناديق ETF، ولغة بنك اليابان بشأن التشديد المستقبلي، وما إذا كان BTCUSD سيكسر مستويي 76,000 أو 83,000 دولار مع مشاركة فورية مستمرة. وإلى أن تتضح نتائج هذه المحفزات، يُرجح أن يظل ملف المخاطر متقلباً وثنائي الاتجاه، بدلاً من أن يكون ذا اتجاه واضح.