تراجع الذهب بعد الاجتماع الذي لم يُعقد

يؤدي إلغاء اجتماع صلالة إلى إزالة علاوة خفض التصعيد قصيرة الأجل التي كانت قد دعمت تعافي الذهب والأسهم يوم الجمعة. ويتمثل الأثر الفوري على السوق في أنه هبوطي بالنسبة إلى الذهب، إذ يتعين على المستثمرين الآن تسعير احتمال أقل لتحقيق تقدم دبلوماسي قريب الأجل بين دول الخليج وإيران. ويذكر المقال أن الذهب تراجع بنحو 77 دولارًا ليتداول قرب 4,331 دولارًا، بينما هبطت الفضة بشكل أكثر حدة، وهو ما يدل على تدهور الزخم عبر المعادن النفيسة.

أما الإشارة الأهم عبر فئات الأصول فتتمثل في التباعد بين النفط والذهب. ويؤدي الإغلاق المُبلغ عنه لخط أنابيب الشرق-الغرب السعودي إلى جعل مساري التصدير الرئيسيين للمملكة عرضةً للتعطل، ما يزيد علاوة المخاطر في خامي WTI وبرنت. ويمكن أن تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى رفع توقعات التضخم وتعزيز توقعات أسعار الفائدة الأكثر تشددًا، وهو أمر سلبي عادةً للذهب غير المدِرّ للعائد وداعم للدولار الأمريكي.

وبالنسبة إلى سوق الفوركس، يميل الاتجاه الأولي بالتالي إلى قوة الدولار الأمريكي مقابل العملات منخفضة العائد أو الحساسة للمخاطر، ولا سيما إذا ظل النفط مرتفعًا وخفّضت الأسواق توقعاتها للتيسير النقدي. ومع ذلك، فإن هذه الصدمة الجيوسياسية ليست إيجابية للدولار بشكل مطلق؛ إذ إن تصعيدًا أوسع نطاقًا قد يولّد أيضًا طلبًا على الملاذات الآمنة مثل الذهب والين الياباني، بينما يضر بالنمو العالمي والأصول عالية المخاطر.

ويضيف التفسير الفني للمقال مخاطر هبوطية: إذ يُوصف الذهب بأنه يقترب من خط عنق لنموذج محتمل للرأس والكتفين، في حين أن الفضة كسرت بالفعل هبوطًا من نموذج مماثل. ومن المرجح أن يؤدي كسر يومي مستمر إلى تشجيع ضغوط التداول القائمة على تتبع الاتجاه، بينما سيشير الاستقرار بالقرب من الدعم إلى أن الحركة كانت في الأساس انعكاسًا للارتفاع الذي حفزته عناوين أخبار يوم الجمعة، وليس بدايةً لانخفاض أكبر في المعادن النفيسة.

ما ينبغي للمتداولين مراقبته:

تأكيد تعطل خط الأنابيب والتطورات في مضيق هرمز/باب المندب؛ استمرار أسعار WTI وبرنت عند مستوياتها؛ الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة؛ قدرة الذهب على الحفاظ على منطقة الدعم المُبلغ عنها؛ وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. ومن شأن نتيجة للسياسة النقدية تتسم بالتشدد، إلى جانب استمرار مكاسب النفط، أن تعزز الحالة الهبوطية لزوج XAU/USD، بينما قد يؤدي التقدم الدبلوماسي أو انخفاض العوائد أو وجود أدلة على أن تعطل إمدادات الطاقة مؤقت إلى إنعاش الطلب على الذهب كملاذ آمن.