توقعات سعر USD/JPY: من المرجح أن يتحرك بشكل جانبي قبيل اجتماعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان

تأثير السوق: مختلط، مع ميل قصير الأجل للتداول ضمن نطاق

يتمثل الأثر الفوري على USD/JPY في توطيد مدفوع بالأحداث، وليس في اتجاه واضح. ويعكس ارتداد الزوج نحو 154.20 تجدد دعم الدولار بعد أن عززت بيانات التضخم الأمريكية الأقوى التوقعات باتخاذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أقل تيسيرًا. غير أن هذا الدعم تقابله توقعات رفع بنك اليابان لسعر الفائدة، وهو ما قد يضيّق فارق العوائد بين الولايات المتحدة واليابان ويعزز الين.

وتتمثل آلية السوق الأساسية في المسار النسبي للسياسة النقدية:

• نتيجة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي: ستدعم العوائد الأمريكية المرتفعة وتراجع توقعات التيسير المستقبلي صعود USD/JPY.
• نتيجة متشددة من بنك اليابان: سيؤدي رفع الفائدة المصحوب بتوجيهات نحو مزيد من التطبيع إلى دعم الين والضغط على USD/JPY هبوطًا.
• تشديد كلا البنكين المركزيين: قد يظل الزوج متقلبًا لكن بلا اتجاه إذا كانت التحركات المتوقعة مسعّرة إلى حد كبير ولم يتغير فارق أسعار الفائدة إلا بشكل طفيف.
• توجيهات تيسيرية من أي من البنكين المركزيين: سيؤدي ذلك إلى أكبر مفاجأة. ومن المرجح أن يضغط الاحتياطي الفيدرالي الميسّر على USD/JPY، في حين قد يؤدي رفع بنك اليابان للفائدة بحذر أو بشكل محدود إلى إطلاق ارتفاع ارتدادي في الزوج.

لا تزال الخلفية الفنية تميل إلى الهبوط بشكل طفيف بدلًا من الصعود. وتحدد FXStreet المقاومة بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند نحو 156.69، في حين يقع الدعم بالقرب من 152.90، يليه القاع المسجل منذ بداية العام عند نحو 152.10. ومن شأن التحرك المستمر فوق المتوسط المتحرك أن يضعف الهيكل الهبوطي؛ بينما يشير كسر منطقة الدعم إلى أن قوة الين تتغلب على ارتداد الدولار الحالي.

ينبغي أن تكون لتعليقات ترامب بشأن أسعار الفائدة أهمية مستقلة محدودة، ما لم تغيّر التوقعات المتعلقة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي أو تثير مخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي. ومن المرجح أن تتمثل المحركات الأكثر استدامة في التوجيهات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتقييم بنك اليابان للتضخم ونمو الأجور، وأي مؤشر على أن السلطات اليابانية أصبحت أكثر تقبلًا لقوة الين.

التفسير التداولي:

يميل الإعداد إلى الحياد أو الهبوط بالنسبة إلى USD/JPY قبيل الاجتماعين، لكنه معرض بشدة لإعادة تسعير حادة بعد صدور القرارين. وقد تكون ردة فعل السوق الأولية مضللة إذا صدر القراران بما يتماشى مع التوقعات. وينبغي للمتداولين التركيز على بيانات السياسة النقدية، والمؤتمرات الصحفية، وتوقعات أسعار الفائدة المحدّثة، وفوارق العوائد بين الولايات المتحدة واليابان، وما إذا كان USD/JPY سيتمكن من الحفاظ على التداول فوق 152.90 أو استعادة مستوى 156.69.