انسوا معايير مقارنة روبوتات الدردشة. لقد وجد Google للتو 1,000 طريقة للوصول إلى أفضل عملاء Microsoft.

هذا التطور سلبي استراتيجيًا بالنسبة إلى Microsoft، لكنه لا يمثل بعد صدمة جوهرية على الأرباح.

تمنح شراكة Google مع Accenture نظام Gemini مسارًا أقوى للوصول إلى عمليات الشراء والتنفيذ المؤسسية، وهي طبقة الاستشارات والتكامل نفسها التي تعزز مراكز Microsoft في Azure وMicrosoft 365 وCopilot. ويشير استخدامه من جانب نحو 90% من شركات Fortune 100 إلى وصول واسع، لكنه لا يثبت وجود أعباء عمل مدفوعة في بيئات الإنتاج، أو انتقال العملاء بعيدًا عن Microsoft، أو تحقيق إيرادات إضافية لـ Google Cloud. كما أن الشراكة غير حصرية، ما يحد من التهديد الفوري.

بالنسبة إلى MSFT، يتمثل الخطر الرئيسي في تراجع ميزة التوزيع المؤسسي لديها تدريجيًا. فإذا بدأ مهندسو Accenture بتصميم مسارات العمل حول Gemini بوتيرة متزايدة، فقد تتمكن Google من الاستحواذ على أعباء عمل إضافية في مجالات الذكاء الاصطناعي والسحابة والبيانات، حتى مع استمرار Microsoft كمزود أساسي للإنتاجية أو البنية التحتية. وقد يضغط ذلك على نمو مقاعد Copilot مستقبلًا، وتوسع Azure، وقدرة Microsoft على تحقيق إيرادات من قاعدتها المثبتة، وليس بالضرورة على إيرادات الربع الحالي.

وتعزز مقارنة النمو الواردة في المقالة المخاوف التنافسية؛ إذ تفيد بأن نمو Google Cloud بلغ 82% مقابل 43% لـ Azure وخدمات السحابة ذات الصلة، في حين تحتفظ Microsoft بقاعدة مؤسسية أكبر وتراكم تجاري كبير. وهذا يخلق خطرًا يتعلق بحصة Microsoft من الإنفاق الجديد بدلًا من خطر الإزاحة الفورية.

ومن ثم، فإن التفسير المرجح في السوق هو أنه سلبي بشكل طفيف بالنسبة إلى سردية التقييم طويل الأجل لسهم MSFT، لا سيما لأن Microsoft تتداول عند مضاعف أرباح أعلى وفقًا للمقارنة الواردة في المقالة. ومع ذلك، تظل برمجيات Microsoft المثبتة، وعلاقات المشتريات، والضوابط الأمنية، والاعتماد الحالي على Copilot، وسائل دفاع مهمة. وقد يجعل التقييم الأقل لـ Google ونموها السحابي الأسرع هذا الخبر داعمًا لـ GOOGL نسبيًا أكثر من كونه ضارًا بـ MSFT على المدى القريب.

الأفق الزمني:

• المدى القصير: تأثير محدود، ما لم يتعامل المستثمرون مع الإعلان باعتباره دليلًا على تسارع المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي المؤسسي.
• المدى المتوسط: يصبح أكثر أهمية إذا حولت Accenture المشاريع التجريبية إلى عمليات نشر في بيئات الإنتاج وإلى استهلاك لخدمات Google Cloud.
• المدى الطويل: قد يكون ذا أهمية كبيرة بالنسبة إلى Microsoft إذا أصبح الذكاء الاصطناعي المؤسسي متعدد السحابات، وانفصل اختيار النموذج عن برمجيات الإنتاجية المثبتة بالفعل.

ينبغي للمتداولين مراقبة نمو المقاعد المدفوعة لـ Copilot لدى Microsoft، ونمو Azure وهوامشه، والإفصاحات المتعلقة بانتقال أعباء عمل العملاء، وخط تنفيذ المشاريع لدى Accenture، وما إذا كانت Google ستعلن عن عمليات نشر في بيئات الإنتاج بدلًا من أنشطة التدريب أو المشاريع التجريبية. ويتمثل خطر الإبطال الرئيسي للتفسير المتشائم بشأن MSFT في أن يظل اعتماد Gemini مقتصرًا على كونه أداة إضافية، بينما تواصل Microsoft السيطرة على مسارات العمل الأساسية، والهوية، وأذونات البيانات، وعلاقات المشتريات.