إيثريوم يلامس 2,600 دولار للمرة الأولى منذ 7 أشهر: ماذا يحدث؟

التأثير الفوري في السوق إيجابي لصالح ETHUSD ولشهية المخاطرة الأوسع في سوق العملات المشفرة، لأن انخفاض التضخم الأساسي قد يقلل العوائد الحقيقية المتوقعة ويضعف الدولار، ما يحسن الجاذبية النسبية للأصول غير المدرة للعائد وذات البيتا المرتفعة. وتشير الزيادة السريعة المُعلَن عنها في إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة وتجاوز البيتكوين مستوى $79,000 إلى أن رد الفعل كان واسع النطاق ولم يقتصر على إيثريوم.

أما بالنسبة إلى إيثريوم تحديدًا، فتتمثل الأهمية في تأكيد تدفقات رأس المال والزخم: إذ إن اختراق ETH لنطاق امتد لعدة أشهر قد يجذب الطلب من المتداولين الذين يتبعون الاتجاه، بينما سيدعم الأداء الأقوى لـ ETH/BTC تفسيرَ انتقال رأس المال إلى ما بعد البيتكوين، باتجاه العملات البديلة. وقد تستفيد من ذلك، كأثر ثانوي، رموز الطبقة الأولى الرئيسية والتمويل اللامركزي والتخزين السائل. ومع ذلك، لم تُؤكَّد الحركة بالكامل بعد من خلال التدفقات المؤسسية: فقد سجلت صناديق ETH الفورية صافي تدفقات خارجة أسبوعية بنحو $19.3 million حتى يوم الخميس، ما يجعل بيانات التدفقات الداخلة يوم الجمعة مهمة لتأكيد ما إذا كانت الارتفاعات تجذب طلبًا مستمرًا، بدلًا من أن تكون ناتجة عن تغطية مراكز البيع أو بناء مراكز برافعة مالية.

يتمثل الخطر الرئيسي على المدى القريب في انعكاس من نوع «تضخم استهلاكي جيد، وتداول مزدحم». وتشير قراءة RSI المُعلَن عنها لإيثريوم، قرب 68، إلى زخم قوي، لكنها تعني أيضًا أن المجال المتبقي قبل أن يصبح السوق ممتدًا فنيًا محدود. وسيؤدي الفشل في الحفاظ على منطقة الاختراق/إعادة الاختبار المُعلَن عنها قرب $2,580–$2,600 إلى إضعاف فرضية الاختراق، وقد يدفع المتداولين مجددًا نحو مستويات الدعم الأدنى المذكورة في المقال، قرب $2,500 والمتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا قرب $2,424.

تعتمد التوقعات المتوسطة الأجل بدرجة أقل على صدور بيانات التضخم هذه وحدها، وبدرجة أكبر على ما إذا كانت البيانات اللاحقة ستُبقي التوقعات الخاصة بسياسة نقدية أكثر تيسيرًا قائمة. وينبغي للمتداولين مراقبة ما يلي:

• عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار، ولا سيما ما إذا كانا سيواصلان الانخفاض بعد رد الفعل على بيانات التضخم.
• قدرة البيتكوين على التماسك فوق منطقة الاختراق؛ ومن المرجح أن يظل ETH شديد الحساسية لاتجاه BTC.
• تدفقات صناديق ETH الفورية يوم الجمعة، وعمليات الإنشاء أو الاسترداد الأسبوعية اللاحقة.
• القوة النسبية لـ ETH/BTC، التي ستوضح ما إذا كانت الحركة تتسع لتشمل تحولًا نحو العملات البديلة.
• بيانات التمويل في العقود الآجلة، والفائدة المفتوحة، والتصفية، إذ إن الرافعة المالية المفرطة قد تضخم أي تراجع.

إجمالًا، الخبر إيجابي على المدى القصير لكنه يعتمد على التأكيد: فقد تحسنت الظروف الكلية للعملات المشفرة، إلا أن استمرار ارتفاع ETH يتطلب متابعة في الطلب على صناديق ETF، والقوة النسبية، والمشاركة في السوق الفورية، وليس مجرد ارتفاع في الرافعة المالية مدفوع ببيانات التضخم.