الذهب – الدببة تلتقط أنفاسها بعد تراجع بنسبة 2%، والمتداولون يترقبون بيانات التضخم الأمريكية بحثًا عن إشارات جديدة
تحليل السوق بالذكاء الاصطناعي
يبدو أن الحركة الفورية في XAUUSD تمثل توقفًا فنيًا أكثر من كونها انعكاسًا مؤكدًا. فبعد انخفاض يوم الخميس بنسبة 2%، قد يؤدي جني الأرباح إلى ارتداد قصير الأجل، لكن الصورة العامة لا تزال عرضة للضعف ما دام الذهب يتداول دون منطقة التعافي المشار إليها في المقال، بالقرب من 4,400 دولار. ويحدد المصدر مستوى 4,319 دولارًا باعتباره المحور الرئيسي على المدى القريب؛ وسيؤدي كسره المستمر إلى تعزيز نمط الاستمرار الهبوطي، مع وجود منطقتي الإشارة التاليتين عند 4,268 دولارًا و4,230 دولارًا.
يتمثل المحفز الأساسي الرئيسي في التضخم الأمريكي، لأنه يمكن أن يغير توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي بصورة ملموسة. ومن المرجح أن تؤدي قراءة أعلى من المتوقع إلى رفع عوائد سندات الخزانة والدولار، ما يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصل غير مدر للعائد، وقد يجدد ضغوط البيع على الذهب. كما قد تعزز هذه القراءة مبررات رفع الفائدة في سبتمبر، وهو الأمر الذي أُشير إليه بالفعل باعتباره أحد أسباب الضغوط الأخيرة على السبائك.
أما نتيجة التضخم الأكثر اعتدالًا فستؤدي إلى آلية انتقال معاكسة: إذ يمكن لتراجع توقعات أسعار الفائدة، وانخفاض العوائد الحقيقية، وتراجع دعم الدولار أن تشجع على تعافي XAUUSD. ومع ذلك، فإن حجم أي ارتداد واستمراريته سيتوقفان على قدرة الذهب على استعادة منطقة 4,400 دولار والثبات فوقها؛ وإلا فقد تظل الحركة ارتدادًا تصحيحيًا ضمن هيكل فني هبوطي.
كما توجد تركيبة كلية قد تكون سلبية للذهب: إذ يمكن لارتفاع أسعار النفط أن يرفع توقعات التضخم وعوائد السندات، حتى مع زيادة المخاطر الجيوسياسية. وعادةً ما تدعم المخاطر المرتبطة بالحروب الطلب على الملاذات الآمنة، لكن إذا كانت استجابة السوق المهيمنة هي ارتفاع التضخم وتشديد السياسة النقدية، فقد تطغى العوائد والدولار على تلك الفائدة بالنسبة للسبائك.
الأهمية بالنسبة للتداول:
ترتفع مخاطر التقلب على المدى القريب حول صدور بيانات التضخم، ومن المرجح أن تكون تحركات الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية وتوقعات أسعار الفائدة الحقيقية إشارات تأكيد أكثر أهمية من رد فعل سعر الذهب الأولي. وستضعف النظرة الهبوطية عند حدوث تعافٍ مستمر فوق منطقة 4,400 دولار المشار إليها؛ بينما ستشير الحركة الحاسمة دون 4,319 دولارًا إلى أن البائعين ما زالوا يسيطرون. وينبغي مراقبة استمرار التحركات في العوائد والدولار وتسعير أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي قبل اعتبار ارتداد يوم الجمعة أكثر من مجرد تعديل للمراكز.