ينخفض XRP رغم تدفقات الاستثمار إلى صناديق ETF: لماذا لا يزال المشترون عاجزين عن الدفاع عن مستوى 1.40 دولار؟
تحليل السوق بالذكاء الاصطناعي
تأثير السوق: هبوطي على المدى القريب، لكن لا يوجد حتى الآن كسر هيكلي مؤكد
لا تتمثل الإشارة المهمة ببساطة في أن XRP تراجع رغم تدفقات الاستثمار إلى صناديق ETF؛ بل في أن الطلب الهامشي على صناديق ETF فشل في تعويض عمليات البيع المدفوعة بعوامل الاقتصاد الكلي وتقليص الرافعة المالية في سوق المشتقات. ووفقًا للتقارير، تباطأت التدفقات الأسبوعية إلى صناديق ETF بشكل حاد، بينما انخفضت الفائدة المفتوحة بنحو 14%، وتمت تصفية مراكز شراء على XRP بقيمة تقارب 13.66 مليون دولار خلال التراجع الأخير. ويشير ذلك إلى أن ضعف السعر الحالي تدفعه بدرجة أكبر عمليات خفض الرافعة المالية، والخروج القسري، واتخاذ مراكز أوسع تتسم بالعزوف عن المخاطرة، وليس مجرد غياب الطلب الفوري بالكامل.
بالنسبة إلى XRPUSD، يخلق ذلك حلقة تغذية راجعة سلبية على المدى القصير: إذ يضغط ضعف حركة السعر على مراكز الشراء ذات الرافعة المالية، وتضيف عمليات التصفية مزيدًا من المعروض إلى السوق، بينما يقلل انخفاض الفائدة المفتوحة من الوقود المتاح لحدوث ارتداد. ويجعل تمركز المراكز ذات الرافعة المالية، وفقًا للتقارير، حول 1.32–1.33 دولار هذه المنطقة مهمة؛ إذ قد يؤدي كسرها بشكل حاسم إلى تسريع عمليات البيع المرتبطة بالتصفية نحو 1.30 دولار، وربما نحو المتوسط المتحرك اليومي لـ200 يوم بالقرب من 1.274 دولار.
كما أن الخلفية الاقتصادية الكلية غير مواتية لأصول العملات المشفرة عالية بيتا. ويربط المقال هذه الحركة بارتفاع توقعات التضخم وأسعار الفائدة، مع اقتراب عوائد سندات الخزانة من 5% وبقاء النفط فوق 100 دولار. وإذا استمرت هذه الضغوط، فمن المرجح أن تفضّل رؤوس الأموال النقد، أو الأدوات قصيرة الأجل، أو التموضع الدفاعي بدلًا من العملات البديلة ذات الطابع المضاربي. لذلك قد يواصل XRP أداءه الضعيف حتى إذا سجلت منتجات ETF تدفقات إيجابية متواضعة.
ويضعف التفسير الهبوطي حقيقة أن XRP لا يزال فوق متوسطاته المتحركة البسيطة لـ50 و100 و200 يوم، في حين أن مؤشرات الاتجاه اليومية لا تُظهر بعد اتجاهًا قويًا وواضحًا. أما هيكل الرسم البياني لأربع ساعات فهو أضعف، مع احتفاظ البائعين بالأفضلية الاتجاهية، لكن وجود ADX دون 20 يشير إلى أن التراجع لم يتحول بعد إلى اتجاه قوي. وهذا يترك مجالًا لارتداد مدفوع بالتذبذب بدلًا من كسر هبوطي متواصل في خط مستقيم.
وسيتطلب التعافي أكثر من تدفق منفرد آخر إلى صناديق ETF. ومن المرجح أن يرغب المتداولون في رؤية تسارع تدفقات ETF مجددًا، واستقرار الفائدة المفتوحة من دون عودة الرافعة المالية المفرطة، واستعادة XRP لمنطقة 1.40–1.41 دولار. وقد وُصفت هذه المنطقة بأنها سقف الارتداد الأخير؛ ومن شأن التعافي فوقها أن يقلل خطر التصفية الفوري، وربما يعيد توجيه الاهتمام نحو منطقة 1.45 دولار.
ما يهم لاحقًا:
بيانات التضخم الأمريكية، واتجاه عوائد سندات الخزانة، والقوة النسبية لبيتكوين وإيثريوم، واستمرار التدفقات اليومية إلى صناديق ETF، وما إذا كان XRP سيحافظ على منطقة السيولة 1.32–1.33 دولار أو يفقدها. ومن ثم فإن الوضع الحالي هبوطي على المدى القصير ومعرض لموجة تصفية أخرى، لكن الاتجاه على المدى المتوسط لا يزال مشروطًا وليس هبوطيًا بشكل حاسم.