توقعات سعر EUR/JPY: يتراجع نحو 179.00، ولا يزال الميل الهبوطي قائمًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

تأثير السوق: ميل هبوطي لزوج EUR/JPY، لكنه يصبح عرضة بشكل متزايد لارتداد ناتج عن تغطية مراكز البيع على المكشوف.

العامل الرئيسي المحرك للسوق هو توقع تشديد بنك اليابان خلال اجتماع 17–18 سبتمبر. ويُقال إن رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25% مسعّر إلى حد كبير، ما يعني أن الين قد لا يتعزز بشكل كبير ما لم يشر المحافظ أويدا إلى مسار أسرع للتشديد، أو يلمّح إلى زيادات أخرى، أو تفاجئ الأسواق بزيادة أكبر من المتوقع. وهذا يخلق مخاطر غير متماثلة مرتبطة بالحدث: فقد تؤدي نتيجة متشددة إلى تمديد خسائر EUR/JPY، في حين أن رفع الفائدة المتوقع بالكامل، مقترناً بتوجيهات حذرة، قد يدفع إلى جني الأرباح من مراكز شراء الين وإحداث ارتداد تصحيحي في الزوج.

من الناحية الفنية، يعزز الوضع القراءة الهبوطية. ويتداول EUR/JPY دون متوسطيه المتحركين لـ20 يوماً و100 يوم، مع وجود دعم أولي بالقرب من 178.42، والحد السفلي لنطاق بولينجر حول 177.80. وسيشير كسر هذه المنطقة بشكل مستدام إلى أن التراجع يتسع نطاقه، وليس مجرد اختبار للدعم. ومع ذلك، يشير مؤشر القوة النسبية، قرب مستوى 28، إلى ظروف تشبع بيعي، ما يزيد احتمال حدوث ارتدادات حادة خلال اليوم حتى مع بقاء التحيز العام سلبياً. وتكتسب المقاومة حول 180.00 أهمية في تقييم ما إذا كان الزخم الهبوطي يتلاشى؛ أما التعافي باتجاه المتوسط المتحرك لـ20 يوماً قرب 183.35 فسيمثل محاولة انعكاس أكثر أهمية.

ينبع الضغط الأساسي بشكل رئيسي من جانب الين، وليس من وجود دليل على تدهور جديد في أوضاع منطقة اليورو. ومن شأن تضاؤل فارق أسعار الفائدة بين اليابان وأوروبا أن يقلل جاذبية صفقات العائد في EUR/JPY، في حين قد توفر بيئة العزوف عن المخاطر دفعة إضافية للين باعتباره ملاذاً آمناً. وعلى العكس، فإن استقرار معنويات المخاطرة، أو توجيهات بنك اليابان الضعيفة، أو المؤشرات على أن الزيادات المستقبلية ستكون تدريجية، قد تحد من الهبوط وتدعم الارتداد.

الانعكاس التداولي:

يظل التحيز على المدى القريب هبوطياً دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، لكن الصفقة معرضة للتقلبات المحفزة بالأحداث لأن رفع بنك اليابان للفائدة متوقع بشكل كبير بالفعل، ولأن مؤشرات الزخم في حالة تشبع بيعي. وينبغي للمتداولين التركيز على قرار بنك اليابان، وتوجيهات أويدا بشأن سعر الفائدة النهائي ووتيرة تطبيع السياسة، وبيانات التضخم والأجور اليابانية، وأسعار الفائدة الأوروبية، وما إذا كان EUR/JPY سيتمكن من الحفاظ على منطقة الدعم 178.42–177.80.