انهيار البيتكوين والإيثيريوم وXRP مع ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي إلى 5.4%؛ واحتمالات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي تبلغ 74%

تأثير السوق: هبوطي للعملات المشفرة على المدى القصير، مع كون XRPUSD عرضة للخطر بشكل خاص.

تتمثل قناة الانتقال الرئيسية في احتمال أن يتبنى الاحتياطي الفيدرالي سياسة أقل تيسيرًا. أظهرت بيانات PPI أن تضخم أسعار المنتجين الرئيسي بلغ 5.4% على أساس سنوي، وهو أعلى قليلًا من التوقعات، بينما ارتفعت القراءة الشهرية الأساسية مجددًا إلى 0.2%. ويعزز ذلك المخاوف من أن يظل التضخم مستمرًا بدرجة تحد من خفض أسعار الفائدة أو تُبقي السياسة النقدية تقييدية. وبالنسبة للعملات المشفرة، يمكن لارتفاع أسعار الفائدة المتوقعة أن يدعم الدولار وعوائد سندات الخزانة، مع تقليل جاذبية الأصول عالية التقلب وغير المدرة للعائد.

ينبغي تفسير احتمال رفع الفائدة إلى نطاق 3.75%–4.00% البالغ 74% بحذر: فوفقًا للمقال، انخفض هذا الاحتمال فعليًا من 80% قبل صدور البيانات، بينما ارتفع احتمال الإبقاء على الفائدة عند نطاق 3.50%–3.75% من 20% إلى 26%. لذلك، تبدو العناوين هبوطية لأن توقعات السياسة النقدية لا تزال تقييدية، لكن إعادة التسعير الفورية لم تكن زيادة مباشرة وواضحة في توقعات رفع الفائدة. وقد يتيح ذلك بعض الاستقرار إذا عجزت عوائد سندات الخزانة والدولار عن مواصلة الارتفاع.

بالنسبة إلى XRPUSD، من المرجح أن تكون صدمة الاقتصاد الكلي أكثر سلبية مقارنة ببيتكوين، لأن XRP عادةً ما يحمل حساسية أكبر تجاه المخاطر، كما يحظى بطلب مؤسسي دفاعي أقل. وبالتالي، قد تؤدي حركة واسعة النطاق لتقليص المخاطر في سوق العملات المشفرة إلى انخفاضات مئوية أكبر في XRP، لا سيما إذا تمت تصفية المراكز ذات الرافعة المالية أو إذا عجزت بيتكوين عن الحفاظ على الدعم المحدد مؤخرًا بالقرب من منطقة $77,500 التي أشار إليها المقال. وذكر المقال أن XRP انخفض بنحو 3.9%، مقابل انخفاض بيتكوين بنحو 2.7% وإيثريوم بنحو 2.1%، ما يشير إلى ضعف نسبي وقت النشر.

تظل التوقعات الفورية هبوطية إلى متباينة:

• السيناريو الهبوطي: تؤكد بيانات CPI المقرر صدورها يوم الجمعة إشارة PPI، ما يدفع توقعات أسعار الفائدة والدولار والعوائد إلى الارتفاع. ومن شأن ذلك زيادة الضغط على XRPUSD وغيرها من الرموز عالية التقلب قبل اجتماع FOMC في 15–16 سبتمبر.
• سيناريو الانفراج: تأتي بيانات CPI أضعف، أو تتراجع تسعيرات رفع الفائدة، أو تنعكس العوائد وتهبط. وفي هذه الحالة، قد تتلاشى ردة فعل السوق تجاه PPI، وقد يدعم إغلاق مراكز البيع على المكشوف انتعاشًا في سوق العملات المشفرة.
• المخاطر على المدى المتوسط: حتى إذا لم يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فقد يؤدي التضخم المستمر إلى تأخير التيسير المستقبلي والإبقاء على ظروف السيولة تقييدية، ما يحد من المكاسب في مختلف الأصول المشفرة المضاربية.

ينبغي على المتداولين مراقبة بيانات CPI يوم الجمعة، والتغيرات في تسعير العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي، والدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة، وقدرة بيتكوين على الاستقرار، وما إذا كان XRP سيواصل أداءه الضعيف مقارنة ببيتكوين وإيثريوم. الإشارة الأولية سلبية بالنسبة إلى XRPUSD، لكن اتجاه الحركة الأكبر التالية يعتمد بدرجة أكبر على بيانات التضخم مجتمعة وعلى تواصل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، وليس على انحراف بيانات PPI وحدها.