توقعات أسعار الفضة: كسر نموذج الرأس والكتفين يعيد مستوى 60 دولارًا إلى الواجهة

تأثير السوق: هبوطي على XAG/USD في المدى القريب، لكنه يعتمد على التأكيد.

يؤدي الكسر المُبلّغ عنه دون منطقة خط العنق/الدعم الواقعة تقريباً بين 64.00 و64.15 دولاراً إلى تشكيل وضع فني هبوطي للفضة. وسيؤدي الإغلاق اليومي المؤكد دون تلك المنطقة إلى زيادة احتمال التحرك نحو 60 دولاراً، بينما يقع الهدف المقاس لنموذج الرأس والكتفين بالقرب من 55 دولاراً. وقد يشجع ذلك على عمليات بيع مدفوعة بالزخم ويقلل من الاهتمام بالشراء عند الانخفاضات على المدى الفوري.

وتتعزز حالة الضعف الفني بفعل الخلفية الاقتصادية الكلية؛ إذ أفادت التقارير بأن قراءة مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأمريكي، التي جاءت أقوى من المتوقع، دفعت عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي إلى الارتفاع، مع زيادة التوقعات باتخاذ الاحتياطي الفيدرالي موقفاً أكثر تشدداً. وبما أن الفضة أصل لا يدر عائداً ومُسعّر بالدولار، فإن ارتفاع العوائد الحقيقية وقوة الدولار الأمريكي يرفعان تكلفة الفرصة البديلة لحيازتها ويضغطان عموماً على XAG/USD.

الآثار المتبادلة بين الأسواق:

• الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة: سيشكل أي ارتفاع إضافي رياحاً معاكسة للفضة وللمعادن النفيسة الأخرى.
• الذهب: من المرجح أن يعزز ضعف الذهب مبيعات الفضة، رغم أن انكشاف الفضة الأكبر على القطاع الصناعي قد يجعل تراجعاتها أكثر حدة.
• أسهم شركات التعدين وصناديق المعادن النفيسة: من المرجح أن تكون عرضة للضعف إذا اجتذب الكسر استمراراً في عمليات البيع.
• الأصول الحساسة للقطاع الصناعي: قد تضغط مخاوف النمو الأوسع نطاقاً على الفضة عبر مكون الطلب الصناعي فيها، في حين قد تؤدي مرحلة من ضعف النمو/العزوف عن المخاطرة إلى دعم متضارب من أصول الملاذ الآمن.

يتمثل الخطر الرئيسي على التفسير الهبوطي في غياب التأكيد. ويشير المقال إلى أن الفضة كسرت خط العنق خلال التداولات اليومية، لكن يلزم إغلاق يومي دونه لتأكيد النموذج. ومن شأن التعافي فوق منطقة الدعم المكسورة أن يرفع احتمال حدوث كسر زائف، ولا سيما إذا جاءت بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة أضعف وأدت إلى عكس توقعات رفع أسعار الفائدة. وتقع المقاومة الأولية على الجانب الصاعد حول 70 دولاراً، تليها المتوسط المتحرك لـ200 يوم بالقرب من 73 دولاراً.

لذلك ينبغي للمتداولين مراقبة الإغلاق اليومي مقارنة بخط العنق، ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي وردود الفعل اللاحقة لعوائد سندات الخزانة/الدولار، وإعادة تسعير توقعات الاحتياطي الفيدرالي، وما إذا كان الذهب يؤكد الحركة. ويظل الانحياز الفوري هبوطياً، لكن الاتجاه على المدى المتوسط لا يزال شديد الحساسية لبيانات التضخم وتوقعات أسعار الفائدة.