الذهب يتراجع عن مكاسبه المبكرة مع انتعاش الدولار الأمريكي وارتفاع أسعار النفط

تأثير السوق: هبوطي بشكل معتدل على XAU/USD على المدى القريب، مع وجود مخاطر صعودية جيوسياسية كبيرة.

تتمثل الآلية الرئيسية في السوق في التفاعل بين قوة الدولار الأمريكي، وارتفاع أسعار النفط، وتجدد التوقعات بتبني الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر تشددًا. يُسعَّر الذهب بالدولار ولا يدر عائدًا، ولذلك فإن قوة الدولار الأمريكي وارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية المتوقعة يرفعان تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب وقد يضغطان على XAU/USD. ويفيد المقال بأن مؤشر الدولار تعافى مقتربًا من 98.97، بينما ارتفع خام WTI باتجاه $91.80 وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

تشكل أسعار النفط المرتفعة عاملًا معقدًا بالنسبة للذهب، وليست محفزًا صعوديًا تلقائيًا. فعلى الرغم من أن التصعيد الجيوسياسي يدعم الطلب على الملاذات الآمنة، فإن صدمة تضخمية مدفوعة بالنفط قد تُبقي توقعات التضخم مرتفعة وتعزز توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وتفيد FXStreet بأن الأسواق كانت تسعّر احتمالًا يقارب 60% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 15–16 سبتمبر، مع صدور مؤشري أسعار المنتجين وأسعار المستهلكين في الولايات المتحدة يومي 10 و11 سبتمبر على التوالي. ومن المرجح أن تكون بيانات التضخم المرتفعة سلبية للذهب عبر رفع توقعات أسعار الفائدة؛ في حين قد تعكس البيانات الأضعف هذا الضغط.

وعليه، فإن التفسير الفوري هو أن ضغط الدولار المتشدد / العوائد الأعلى يفوق الطلب على الملاذ الآمن. وقد يضغط ذلك أيضًا على المعادن النفيسة الأخرى التي لا تدر عائدًا، بينما يدعم الأصول الحساسة للدولار مثل USD/JPY أو USD/CAD إذا اتسع نطاق تعافي الدولار. ومع ذلك، فإن حدوث مزيد من التدهور في الوضع بالشرق الأوسط قد يبطل سريعًا التفسير الهبوطي من خلال زيادة الطلب على السبائك وغيرها من الأصول الدفاعية.

من الناحية الفنية، تُعد منطقة $4,350 مهمة لأنها تمثل في الوقت نفسه خط العنق المقترح لنموذج الرأس والكتفين والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم. وسيؤدي كسرها بشكل مستدام إلى الأسفل إلى تعزيز السيناريو الهبوطي، مع تحديد المقال لمستويات الدعم التالية المحتملة بالقرب من $4,255 و$4,150 و$4,000. وعلى العكس، فإن الحفاظ على هذه المنطقة سيشير إلى بقاء الطلب الجيوسياسي والاتجاه الأوسع قائمين؛ وقد ذُكرت المقاومة بالقرب من $4,537 و$4,700.

ما ينبغي على المتداولين مراقبته لاحقًا:

مؤشرا أسعار المنتجين والمستهلكين في الولايات المتحدة، وعوائد سندات الخزانة، وقدرة مؤشر DXY على مواصلة تعافيه، والتطورات المؤثرة في البنية التحتية للطاقة في الشرق الأوسط، وما إذا كان XAU/USD سيحافظ على منطقة الدعم $4,350 أو يكسرها. وتظل مخاطر الأحداث مرتفعة، لذا تبقى الإشارة الاتجاهية مختلطة بعد التراجع الفوري المدفوع بالدولار.