عندما يصبح الوقود باهظ التكلفة للغاية، ازدهار Par Pacific والمخاطر الكامنة وراءه

تستفيد Par Pacific Holdings من دورة فائقة في هوامش التكرير، ما يدفعها إلى تحقيق أرباح قياسية، ولا سيما بفضل موقعها المهيمن في هاواي. قفزت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لدى PARR في الربع الثاني من عام 2026 إلى $571 million، فيما بلغ معدل الاستحواذ على الهامش على مستوى النظام ككل 125%، متجاوزًا بفارق كبير المتوسطات التاريخية ومتوسطات الشركات المماثلة. ورغم الربحية الحالية، يتم تداول PARR عند مضاعفات منخفضة، ما يعكس تشكك السوق في استدامة هذه الأرباح التي تحققت عند ذروة الدورة.