توقعات أسعار الفضة: زوج XAG/USD عالق دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم مع اقتراب صدور بيانات NFP الأمريكية

تأثير السوق: مختلط مع ميل هبوطي طفيف لزوج XAG/USD قبل تقرير الوظائف الأمريكي.

تتحرك الفضة بشكل جانبي بالقرب من 66.80 دولار، دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يومًا عند نحو 67 دولارًا، ما يجعل هذا المتوسط المتحرك محورًا فنيًا فوريًا. ولا يزال الهيكل الأوسع محدودًا، إذ يقع السعر أيضًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يومًا بالقرب من 72 دولارًا، في حين يشير مؤشر ADX عند نحو 17 إلى افتقار السوق إلى اتجاه قوي. وهذا يشير إلى أن بناء المراكز قبل تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي (NFP) سيظل على الأرجح محدودًا، بدلًا من أن يؤدي إلى حركة مستدامة.

يتمثل الخطر الأساسي الرئيسي في الانتعاش المتوقع في الوظائف خلال أغسطس إلى 56,000 وظيفة، مقارنة بـ -23,000 في يوليو، مع توقع وصول معدل البطالة إلى 4.1%. ومن المرجح أن يؤدي تقرير أقوى إلى رفع عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي، وزيادة التوقعات بشأن اتباع الاحتياطي الفيدرالي سياسة أقل تيسيرًا، والضغط على الفضة باعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا ويُسعَّر بالدولار. ومن شأن هذه النتيجة أن تعزز الفشل في تجاوز المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يومًا، وقد تحول التركيز نحو المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا بالقرب من 62 دولارًا والمنطقة النفسية عند 60 دولارًا.

أما صدور نتيجة ضعيفة للوظائف فسيؤدي إلى آلية انتقال معاكسة: إذ يمكن لانخفاض العوائد وتراجع الدولار أن يحسّنا الجاذبية النسبية للمعادن الثمينة ويدعما اختراق الفضة فوق 67 دولارًا. وقد تتفوق الفضة على الذهب إذا فسرت الأسواق ضعف التوظيف على أنه عامل داعم لخفض أسعار الفائدة، مع بقاء التوقعات بشأن الطلب الصناعي قائمة. ومع ذلك، قد يؤدي تقرير ضعيف للغاية أيضًا إلى تجدد المخاوف بشأن النمو، ما يحد من مكاسب الفضة الصعودية بسبب تعرضها للقطاع الصناعي.

وعليه، فإن الإشارات الفنية ليست صعودية بشكل حاسم حتى الآن. ويشير مؤشر RSI بالقرب من 55 إلى زخم إيجابي معتدل، كما يشير تلاشي المدرج التكراري السلبي لمؤشر MACD إلى تراجع الضغط الهبوطي، لكن أياً من الإشارتين لا يؤكد حدوث اختراق. وستكون الحركة المستدامة فوق المتوسطين المتحركين لـ100 يوم و200 يوم تباعًا أكثر أهمية من ارتفاع قصير الأجل مدفوع بتقرير NFP؛ أما الفشل عند مستوى 67 دولارًا فسيُبقي على الإعداد المتراوح إلى السلبي.

الأدوات التي تجب مراقبتها:

XAG/USD، وXAU/USD، ومؤشر الدولار الأمريكي، وعوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل، وتوقعات أسعار الفائدة المحيطة باجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 15–16 سبتمبر 2026. وقد تكون الحركة الأولية متقلبة وثنائية الاتجاه، لا سيما إذا أشارت بيانات الوظائف والبطالة والأجور إلى اتجاهات مختلفة. وسيكون التأكيد الأهم هو ما إذا كان رد فعل الدولار والعوائد سيستمر بعد الاستجابة الأولى للسوق، وما إذا كان XAG/USD سيتمكن من البقاء فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يومًا أو سيواصل مواجهة الرفض دونه.