EURJPY – الهبوط الحاد يمتد لليوم الثاني على التوالي ويتسارع

تأثير السوق: هبوطي على EURJPY، مع هيمنة المحفز المرتبط بالين في الوقت الراهن.

يتمثل التغير الرئيسي في إعادة تسعير توقعات السياسة النقدية اليابانية؛ إذ تزيد الرسائل الرسمية المتشددة من احتمال أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة بوتيرة أسرع استجابةً لاستمرار التضخم. ويؤدي ذلك إلى رفع عوائد السندات اليابانية وتقليص الجاذبية النسبية لمراكز الكاري على اليورو مقابل الين، ما يتيح مزيدًا من ارتفاع الين وانخفاض EURJPY.

تُعد الحركة مهمة من الناحية الفنية وليست مجرد تذبذب ليوم واحد. فقد انخفض EURJPY لجلسة التداول الثانية على التوالي، وتراجع بأكثر من 61.8% من موجة التعافي الممتدة بين 179.36 و186.02. ويحدد المقال مستوى 180.93 باعتباره مرجع فيبوناتشي التالي، بينما يمثل مستويا 180.00 و179.36 منطقتين أعمق للهبوط. ومن شأن الاختراق المستدام لهذه المناطق أن يعزز تفسير أن التعافي السابق قد انعكس، بدلًا من كونه مجرد تصحيح.

على المدى القريب، تبدو الصورة هبوطية لكنها عرضة لارتداد مضاد للاتجاه. فقد تحول الزخم اليومي إلى السلبية بشكل حاسم، في حين قد تشجع ظروف التشبع البيعي ومنطقة سحابة إيشيموكو الأسبوعية قرب 181.70 على التماسك أو تغطية مراكز البيع على المكشوف. ولذلك تكتسب منطقة 182.70 أهمية في تحديد ما إذا كانت الارتدادات تصحيحية أم أنها تشير إلى أن قوة الين بدأت تفقد زخمها.

أما التداعيات الأوسع، فقد تكون سلبية على تقاطعات الين الأخرى، ولا سيما الأزواج ذات العائد المرتفع أو الحساسة للمخاطر مثل GBPJPY وAUDJPY وNZDJPY، إذا بدأ السوق في تقليص انكشافه على صفقات الكاري على نطاق أوسع. وفي المقابل، لا يعني الانخفاض الحاد في EURJPY بالضرورة ضعفًا واسعًا في اليورو؛ فقد تعكس الحركة بشكل أساسي تفوق الين في الأداء مقارنةً باليورو.

يتمثل الخطر الرئيسي على الرؤية الهبوطية في أن تكون إشارات السياسة النقدية أقل تشددًا مما تتوقعه الأسواق حاليًا، أو أن تخيب بيانات التضخم أو الأجور اليابانية الآمال، أو أن تتجدد المخاوف من أن تؤدي قوة الين المفرطة إلى مقاومة رسمية. ويشير المقال إلى أن توقعات التدخل قد تراجعت إلى الهامش في الوقت الحالي، لكن خطر التدخل قد يعود إذا تسارع ارتفاع الين بصورة غير منظمة.

ينبغي للمتداولين مراقبة الاتصالات اللاحقة لبنك اليابان، والأجور والتضخم في اليابان، وعوائد السندات الحكومية اليابانية، واتجاه EUR/USD، وما إذا كان EURJPY سيتمكن من الاستقرار فوق منطقة 181.70–180.93. وسيأتي تأكيد استمرار قوة الين من ضعف USDJPY وتقاطعات الين الأخرى في الوقت نفسه؛ أما استقرار هذه الأزواج فسيجعل ارتداد EURJPY أكثر ترجيحًا.