توقعات سعر USD/JPY: أصبح المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا الآن دعمًا ديناميكيًا
تحليل السوق بالذكاء الاصطناعي
تأثير السوق: صعودي بشكل طفيف لزوج USD/JPY، لكنه عرضة لانعكاسات حادة.
الخلاصة الأساسية للمقال هي أن الاتجاه قصير الأجل لزوج USD/JPY لا يزال صاعدًا ما دام الزوج يحافظ على تداوله فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا بالقرب من 159.59. وتشير قراءة مؤشر القوة النسبية الإيجابية عند نحو 51 إلى تحسن الزخم، وليس إلى ارتفاع في منطقة التشبع الشرائي، ما يترك مجالًا لإعادة اختبار مستوى 160.20 وربما 160.88 إذا جرى اختراق المقاومة بشكل حاسم.
المحرك الأساسي أهم من إشارة المتوسط المتحرك: فقد ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية sharply، مع ورود تقارير عن وصول عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.78%، ما عزز الدولار عبر اتساع فروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان. ومع ذلك، يبدو أن هذه الحركة مرتبطة جزئيًا بمخاوف مالية ومخاوف بشأن المصداقية المؤسسية. وهذا مهم لأن ارتفاع العوائد طويلة الأجل المدفوع بعلاوة الأجل أو بالمخاطر المالية يكون أقل إيجابية للدولار بصورة مباشرة من ارتفاع ناتج عن نمو أمريكي أقوى أو سياسة واضحة التشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وقد يؤدي ذلك في نهاية المطاف إلى زيادة أوسع في النفور من المخاطرة ودعم الين باعتباره عملة ملاذ آمن.
أما العامل المعاكس الهابط فهو آفاق السياسة النقدية في اليابان. وأُفيد بأن الأسواق تضع احتمالًا يقارب 70% لرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في سبتمبر. وإذا جرى تسعير هذا التوقع بدرجة أكبر، أو إذا أشارت رسائل بنك اليابان إلى مسار أسرع للتشديد، فقد يقوى الين حتى مع بقاء العوائد الأمريكية مرتفعة. وهذا يخلق بيئة محتملة الازدحام وغير مستقرة لتداولات الكاري تريد، بدلًا من إعداد صعودي واضح لزوج USD/JPY.
التفسير التداولي:
يظل الميل صعوديًا فوق مستوى 159.59، بينما يؤدي الاختراق المؤكد فوق 160.20 إلى تحسين الأساس الفني لاستمرار الارتفاع. وسيؤدي الفشل في الحفاظ على المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا إلى إضعاف الاتجاه الفوري، ويعرّض الزوج لجني الأرباح، لا سيما إذا تراجعت العوائد الأمريكية أو ازدادت توقعات تشدد بنك اليابان. وتعتمد حالة الصعود الأوسع على استمرار دعم العوائد الأمريكية؛ ومن دونه، فإن قرب الزوج من المستوى النفسي المهم 160 يزيد مخاطر الانعكاس.
ما يجب مراقبته لاحقًا:
عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات وإعادة تسعير توقعات الاحتياطي الفيدرالي قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 16 سبتمبر 2026، وتوقعات أسعار الفائدة اليابانية وتوجيهات بنك اليابان، وحركة الأسعار حول النطاق 159.59–160.20، وأي مؤشرات على أن بيع سندات الخزانة المدفوع بعوامل مالية يتحول إلى موجة أوسع من العزوف عن المخاطرة.