توقعات أسعار الذهب: يستقر XAU/USD بالقرب من قيعان $4.400 وسط تزايد رهانات تشديد الاحتياطي الفيدرالي
تحليل السوق بالذكاء الاصطناعي
تأثير السوق: هبوطي على XAU/USD على المدى القريب، مع وجود عامل موازٍ مهم يتمثل في طلب الملاذ الآمن.
المحرك الرئيسي هو إعادة التسعير الحادة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا للتقرير، ارتفعت توقعات رفع الفائدة في سبتمبر إلى 61% من 36% بعد أن قدّم رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش رسالة أكثر تشددًا بشأن التضخم. تؤدي التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية إلى زيادة عوائد سندات الخزانة وتكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب غير المُدر للعائد، كما تدعم الدولار الأمريكي، العملة التي يُسعَّر بها الذهب. وهذا المزيج سلبي بالنسبة إلى XAU/USD.
ويعزز التدهور الفني هذا الضغط الأساسي. فقد انخفض الذهب بأكثر من 4% في أواخر الأسبوع الماضي، واخترق دون متوسطه المتحرك البسيط لـ200 يوم بالقرب من 4,528 دولارًا. ومع بقاء السعر حول 4,450 دولارًا، قد يعمل هذا المستوى، الذي كان سابقًا مرجعًا للاتجاه، كمقاومة علوية. ووفقًا للإطار الفني الوارد في المصدر، فإن حدوث كسر مستدام دون منطقة 4,400 دولار سيعرّض قاع 14 أغسطس بالقرب من 4,310 دولارات، وقاع 6 أغسطس بالقرب من 4,225 دولارًا، للاختبار.
وتجعل الخلفية الجيوسياسية الإشارة مختلطة بدلًا من أن تكون هبوطية بشكل مطلق. فقد تؤدي استئناف الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران إلى توليد طلب على الذهب باعتباره ملاذًا تقليديًا آمنًا، لكن تدفقات العزوف الأولية عن المخاطرة في هذه الحالة فضّلت الدولار بدرجة أكبر من السبائك. ويشير ذلك إلى أن السوق يتعامل حاليًا مع الصراع أساسًا باعتباره سببًا للبحث عن سيولة بالدولار وتسعير مخاطر تضخم أو أسعار فائدة أعلى، وليس باعتباره سببًا مباشرًا لتراكم الذهب.
التفسير التداولي:
يظل الانحياز الفوري دفاعيًا ما دام XAU/USD يتحرك دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم. وسيؤدي التعافي فوق هذه المنطقة إلى إضعاف التكوين الفني الهبوطي، كما سيشير إلى أن طلب الملاذ الآمن أو انعكاس توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي يستعيد السيطرة. وعلى العكس، فإن تجدد قوة الدولار، أو ارتفاع العوائد الأمريكية، أو تأكيد تشديد إضافي من جانب الاحتياطي الفيدرالي، سيزيد الضغط الهبوطي.
وتتمثل المحفزات الرئيسية التي ينبغي مراقبتها في توقعات أسعار الفائدة لشهر سبتمبر، وبيانات التضخم وسوق العمل في الولايات المتحدة، وعوائد سندات الخزانة، ومؤشر الدولار الأمريكي، والتطورات في الصراع مع إيران. وستصبح النظرة الهبوطية عرضة للخطر إذا أدى التصعيد الجيوسياسي إلى طلب مستدام على السبائك، أو إذا ضعفت البيانات الأمريكية بما يكفي لخفض توقعات رفع الفائدة، أو إذا تلاشت علاوة الملاذ الآمن للدولار.