ترى NVIDIA أن نماذج الذكاء الاصطناعي المفتوحة تقود نحو مستقبل مؤسسي متعدد النماذج

تأثير السوق: إيجابي بدرجة متوسطة لسهم NVDA على المدى المتوسط، لكنه ليس محفزًا واضحًا على المدى القريب.

الاستنتاج الرئيسي هو أن NVIDIA تطرح النماذج مفتوحة المصدر باعتبارها موسِّعات للطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لا بدائل لمنصة NVIDIA. فقد تشغّل المؤسسات نماذج مختلفة عبر الأنظمة المحلية، والعناقيد الخاصة، والبنية التحتية السحابية، ومزوّدي النماذج المتقدمة، ما يزيد الحاجة إلى وحدات معالجة الرسومات، والشبكات، وقدرات الاستدلال، وبرمجيات تنسيق العمليات. كما أن تركيز NVIDIA على موجّهات النماذج، و«أطر تشغيل» الوكلاء، وأدوات مثل NeMo Switchyard يدعم الحجة القائلة إن القيمة يمكن أن تتراكم بما يتجاوز النموذج الأساسي نفسه.

وبالنسبة إلى NVDA، فإن السيناريو الأكثر إيجابية يتمثل في التحول من تدريب النماذج واسعة النطاق بصورة متقطعة إلى الاستدلال المستمر والموزّع. وقد تكون النماذج الأصغر والمخصّصة أرخص لكل طلب، لكن نشرها على نطاق أوسع عبر تطبيقات المؤسسات والأنظمة الطرفية قد يزيد إجمالي استهلاك الرموز واستخدام العتاد. ويُعد النشر المحلي داعمًا لـ NVIDIA بصفة خاصة عندما يحتاج العملاء إلى زمن استجابة منخفض، أو التحكم في البيانات، أو المعالجة داخل مقارهم.

وتبدو الإشارة أقل إيجابية بالنسبة إلى قوة تسعير NVIDIA لكل وحدة من القدرة الحاسوبية. فقد تقلل النماذج المفتوحة وضغط النماذج من العتاد المطلوب لأحمال عمل فردية، في حين قد تستخدم المؤسسات مسرّعات أقل تكلفة أو شرائح مصممة داخليًا. وإذا تجاوزت مكاسب الكفاءة نمو إجمالي أحمال العمل، فقد يفسر السوق اعتماد النماذج المفتوحة على أنه تهديد لكثافة استخدام وحدات معالجة الرسومات في مراكز البيانات، وليس مصدرًا لطلب إضافي.

ومن ثم، من المرجح أن تعتمد استجابة السهم على المدى القريب بدرجة أكبر على أدلة ارتفاع الطلب على الاستدلال، وانتشار الاستخدام المؤسسي، واستمرار الإنفاق على البنية التحتية، لا على التعليقات بحد ذاتها. وينبغي للمتداولين مراقبة نتائج NVIDIA وإرشاداتها المقبلة بحثًا عن مؤشرات على إيرادات الاستدلال، والطلب على الشبكات، والإنفاق الرأسمالي لمزوّدي الخدمات فائقي النطاق، واعتماد الأنظمة المحلية/الطرفية، والتوزيع بين أحمال عمل التدريب والاستدلال. وسيعزز التأكد من أن النماذج المفتوحة تزيد إجمالي استخدام الذكاء الاصطناعي التفسيرَ الإيجابي؛ بينما ستعزز المؤشرات على أنها تقلل بدرجة ملموسة الحاجة إلى وحدات معالجة الرسومات المتطورة التفسيرَ السلبي.