دارندگان کوتاه‌مدت بیت‌کوین به رکورد ۳۰ روزه سوددهی رسیدند؛ احتمال بازار صعودی افزایش یافت: CryptoQuant
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: برای BTCUSD نسبتاً صعودی است، اما هنوز قطعی نیست.
پیامد اصلی این داده برای بازار، بهبود تداوم روند است، نه صرفاً سودآور بودن دارندگان کوتاه‌مدت. داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که دارندگان جدید از ۱۶ اوت دست‌کم تا حدی در سود باقی مانده‌اند، در حالی که سودآوری کلی بیت‌کوین از ۱۹ اوت بالاتر از نقطه سربه‌سر بوده است. از نظر تاریخی، بهبود پایدار سودآوری دارندگان کوتاه‌مدت می‌تواند نشان دهد که فشار فروش از سوی خریداران اخیر در حال جذب شدن است، نه اینکه بلافاصله موجب آغاز یک روند نزولی دیگر شود.
این وضعیت می‌تواند یک چرخه بازخورد بالقوه سازنده ایجاد کند: دارندگان سودآور در صورت اصلاح‌های جزئی، احتمال کمتری دارد که تسلیم شوند، در حالی که تداوم قدرت قیمت می‌تواند ورود بیشتر سرمایه‌های مومنتوم‌محور و سفته‌بازانه را تشویق کند. این سیگنال از آن جهت اهمیت ویژه‌ای دارد که دارندگان کوتاه‌مدت نسبت به دارندگان بلندمدت واکنش بیشتری به نوسان نشان می‌دهند و رفتار آن‌ها می‌تواند شاخص زودهنگامی از میزان قدرت گرفتن روند بهبود باشد.
پیامد مهم برای ساختار قیمت:
سطوح هزینه تحقق‌یافته گزارش‌شده در حدود $63,372 برای دارندگان یک تا سه‌ماهه و $73,190 برای دارندگان سه تا شش‌ماهه، ممکن است به‌عنوان مناطق مرجع روانی مهم عمل کنند. اگر BTC بالاتر از مبنای هزینه دارندگان کوتاه‌مدتِ قدیمی‌تر باقی بماند، اعتماد به روند بهبود می‌تواند تقویت شود. حرکت پایدار دوباره به زیر این سطوح، با تحت فشار قرار دادن بخش بزرگ‌تری از خریداران اخیر، این برداشت را تضعیف خواهد کرد.
افق زمانی
- کوتاه‌مدت: احساسات مثبت و کاهش تمایل فوری به فروش در میان دارندگان اخیر می‌تواند از مومنتوم BTC حمایت کند، به‌ویژه اگر اهرم و تقاضای نقدی همچنان کنترل‌شده باقی بمانند.
- میان‌مدت: اگر سودآوری همچنان گسترده‌تر شود و در طول یک اصلاح نیز تداوم داشته باشد، این سیگنال معنادارتر خواهد شد. چنین وضعیتی از این دیدگاه حمایت می‌کند که بازار در حال گذار از شرایط بازگشتی به سمت یک روند صعودی پایدارتر است.
- بلندمدت: این داده به‌تنهایی وجود یک بازار صعودی جدید را اثبات نمی‌کند. این یک سیگنال تأییدی درون‌زنجیره‌ای است که برای اعتبارسنجی به ثبات قیمت، تقاضا و نقدینگی نیاز دارد.
ریسک مخالف:
سودآوری می‌تواند عرضه بالاسری نیز ایجاد کند. دارندگانی که اخیراً از زیان خارج شده‌اند ممکن است از قدرت قیمت برای خروج استفاده کنند و در نتیجه مقاومت و اصلاح‌های شدید ایجاد شود. عدم‌تعادل سود به زیان که CryptoQuant به آن اشاره کرده، سازنده است، اما نشان نمی‌دهد که آیا این سودها با اطمینان حفظ می‌شوند یا در جریان رشد قیمت تحقق می‌یابند. تشدید سیاست‌های کلان، دلار قوی‌تر، نقدینگی ضعیف‌تر، کاهش اهرم در بازار مشتقه یا حرکت گسترده به سمت ریسک‌گریزی می‌تواند برداشت صعودی را بی‌اعتبار کند.
معامله‌گران باید در ادامه چه مواردی را زیر نظر داشته باشند:
اینکه آیا BTC بالاتر از مبناهای هزینه گزارش‌شده دارندگان کوتاه‌مدت باقی می‌ماند یا نه، آیا دوره سودآوری دارندگان در طول نوسان ادامه پیدا می‌کند، تغییرات SOPR و فعالیت سود تحقق‌یافته، تقاضای نقدی در مقایسه با تقاضای اهرمی، و اینکه آیا دارایی‌های گسترده‌تر بازار رمزارز نیز شروع به مشارکت می‌کنند یا نه. بنابراین، سوگیری فوری بازار سازنده اما وابسته به تأیید است و این سیگنال بیش از آنکه از یک تغییر روند قطعی حمایت کند، رفتار «خرید در کف» را تقویت می‌کند.