تورم، اپل، ادوبی، اوراکل، میسیز و موارد دیگری که این هفته باید زیر نظر داشت
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: ترکیبی، با CPI بهعنوان محرک غالب در کوتاهمدت.
ریسک اصلی بازار، انتشار شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا (CPI) در ماه اوت، در روز جمعه ۱۱ سپتامبر است که اداره آمار کار آمریکا (BLS) زمان انتشار آن را ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرق آمریکا اعلام کرده است. این داده میتواند انتظارات درباره سیاست فدرال رزرو، بازده اوراق خزانهداری، دلار آمریکا و ارزشگذاری سهام را بهطور معناداری تغییر دهد.
- تورم بالاتر از حد انتظار: احتمالاً برای سهام رشدی با مدتزمان بلند، از جمله AAPL، ADBE و دیگر سهام فناوری با نسبتهای ارزشگذاری بالا منفی خواهد بود، زیرا افزایش بازده اوراق نرخ تنزیل را بالا میبرد و احتمال تسهیل پولی در کوتاهمدت را کاهش میدهد. دلار و بازده اوراق خزانهداری کوتاهمدت معمولاً از این وضعیت سود میبرند، در حالی که بخشهای حساس به نرخ بهره، مانند املاک و خدمات عمومی، ممکن است تحت فشار قرار گیرند.
- تورم پایینتر از حد انتظار: میتواند از نزدک و داراییهای پرریسک گستردهتر حمایت کند؛ زیرا بازده اوراق کاهش مییابد و انتظارات سیاستی بهبود پیدا میکند. مطلوبترین نتیجه برای سهام، کاهش تورم بدون نشانهای از تضعیف تقاضای مصرفکننده خواهد بود.
- جزئیات ترکیبی CPI: ممکن است تورم کلی اهمیت کمتری از خدمات هسته، هزینه مسکن و سایر مؤلفههای پایدار داشته باشد. تورم کلی مطلوب همراه با تورم هسته چسبنده میتواند ابتدا واکنشی مثبت اما بیثبات در سهام ایجاد کند.
رویداد اپل در ۹ سپتامبر یک محرک جداگانه و مختص شرکت است. اپل این رویداد را رسماً تأیید کرده است، اما اهمیت مالی آن کمتر به خود ارائه و بیشتر به نشانههای مربوط به قیمتگذاری محصولات، زمان عرضه، موجودی قابلدسترس، تقاضا برای ارتقا و سهم احتمالی آن در فصل منتهی به دسامبر بستگی خواهد داشت.
برای AAPL، یک چرخه قدرتمند محصولات میتواند از انتظارات رشد درآمد حمایت کند و احساسات بازار را در میان تأمینکنندگان، شرکتهای نیمهرسانا، لوازم الکترونیکی مصرفی و سختافزار فناوری تقویت کند. با این حال، اگر انتظارات از پیش بالا رفته باشد، واکنش «فروش پس از انتشار خبر» همچنان ممکن است، بهویژه اگر قیمتگذاری تهاجمی باشد یا محصولات جدید حاشیه سود را کاهش دهند. این رویداد همچنین ممکن است نوسان سهام شرکتهای زنجیره تأمین اپل را افزایش دهد، بدون آنکه بلافاصله بر برآوردهای سود تأثیر بگذارد.
گزارشهای درآمدی خردهفروشان در این هفته از سوی Casey’s، Kroger، Academy Sports، Macy’s و دیگر شرکتها تصویری از تابآوری مصرفکننده ارائه میدهد. نتایج قوی از احساسات بازار نسبت به کالاهای اختیاری مصرفی و کالاهای اساسی مصرفی حمایت خواهد کرد، اما تقاضای قدرتمند میتواند نگرانیها درباره تورم و نرخ بهره را نیز تقویت کند. راهنمایی ضعیف، نگرانیهای رشد را افزایش میدهد و در عین حال ممکن است از طریق کاهش انتظارات بازده اوراق، به سهام حساس به نرخ بهره کمک کند. درآمدهای Oracle و Adobe برای سنجش هزینهکرد نرمافزارهای سازمانی، دوام درآمدهای تکرارشونده و درآمدزایی از هوش مصنوعی اهمیت بیشتری دارند؛ بازتاب نتایج آنها میتواند بر بخش فناوری گستردهتر اثر بگذارد، هرچند واکنش اقتصاد کلان به CPI احتمالاً جهت شاخصها را تحتالشعاع قرار خواهد داد. انتظار میرود نتایج فصل اول مالی Oracle در اواسط سپتامبر منتشر شود.
افق زمانی:
CPI باید نوسان فوری میان داراییهای مختلف را هدایت کند؛ رویداد اپل ممکن است طی چند جلسه معاملاتی بر AAPL و سهام فناوری مرتبط اثر بگذارد، در حالی که راهنمایی درآمدی میتواند در میانمدت بر جایگاهگیری بخشی تأثیر داشته باشد.
معاملهگران باید چه چیزهایی را زیر نظر بگیرند:
CPI در مقایسه با اجماع، تورم خدمات هسته، بازده اوراق خزانهداری دوساله، دلار، انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو، اظهارات اپل درباره قیمتگذاری و ارسال محمولهها، و اینکه آیا شرکتهای خردهفروشی تقاضا را مقاوم یا بیشازپیش وابسته به تخفیفهای تبلیغاتی توصیف میکنند. Barron’s اشاره میکند که S&P 500 و نزدک هفته گذشته را تقریباً بدون تغییر به پایان رساندند؛ بنابراین جایگاهگیری بازار ممکن است بهویژه نسبت به غافلگیری در هر دو جهت حساس باشد.