پیشبینی یورو به دلار: EUR/USD هفته گذشته ۱٪ افت کرد؛ آیا کاهش بیشتری در راه است؟
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بازار: در کوتاهمدت برای EUR/USD نسبتاً نزولی است، اما سیگنال روندی کاملاً مشخصی نیست.
عامل اصلی، افزایش مزیت سیاستی و بازدهی دلار است. افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره فدرال رزرو تا محدوده ۳.۷۵٪–۴.۰۰٪، همراه با پیشبینی میانه ۴.۱٪ برای پایان سال ۲۰۲۶، به بازدهیهای کوتاهمدت آمریکا امکان میدهد در سطوح بالا باقی بمانند. اگر دادههای آتی آمریکا یا فشارهای ناشی از قیمت انرژی باعث شوند بازارها احتمال یک افزایش نرخ دیگر در ماه اکتبر را در قیمتها لحاظ کنند، افزایش حاصل در بازدهی اوراق خزانه احتمالاً از دلار حمایت کرده و EUR/USD را تحت فشار نگه خواهد داشت.
ریسک فوری تکنیکال و موقعیتی، تداوم ضعف یورو پس از شکستهشدن سطح ۱.۱۵ توسط این جفتارز است. ریسک مطرحشده از سوی ING برای حرکت به سمت ۱.۱۴۰۰ و پیشبینیهای Crédit Agricole در سطح ۱.۱۳ برای دسامبر ۲۰۲۶ و مارس ۲۰۲۷ نشان میدهد که اگر انتظارات نرخ بهره آمریکا همچنان افزایش یابد، روایت نزولی دلار میتواند فراتر از یک اصلاح یکهفتهای ادامه پیدا کند.
بااینحال، احتمال تشدید بیشتر سیاست پولی از سوی بانک مرکزی اروپا، روند نزولی را محدود میکند. اظهارات انقباضی ECB میتواند بازدهیهای منطقه یورو را افزایش داده و جذابیت گسترش تهاجمی موقعیتهای فروش یورو را کاهش دهد. این وضعیت یک سناریوی نزولی اما محدود ایجاد میکند: دلار از محرک فوری قویتری برخوردار است، در حالی که انتظارات سیاستی ECB میتواند کف احتمالی ایجاد کرده و ریسک جهشهای شدید EUR/USD را افزایش دهد.
قیمت انرژی متغیری مهم در میان بازارهاست. تداوم قیمت بالای انرژی به رقابتپذیری اروپا آسیب میزند، تراز خارجی آن را بدتر میکند و نگرانیها درباره شرایط اعتباری دولتها را افزایش میدهد—که برای یورو منفی است. برعکس، کاهش معنادار قیمت نفت میتواند فشار بر هزینههای واردات اروپا را کاهش داده و حمایت مرتبط با انرژی از دلار را تضعیف کند. بنا بر گزارشها، ING تحولات دیپلماتیک کنونی را برای پایین آوردن برنت به زیر ۱۰۰ دلار به ازای هر بشکه کافی ندانسته است؛ بنابراین این ریسک همچنان حلنشده باقی میماند.
برداشت معاملاتی:
توازن ریسکها به نفع تداوم ضعف کوتاهمدت EUR/USD است و ۱.۱۴۰۰ محدوده نزولی مهمی است که منبع به آن اشاره کرده است. چشمانداز میانمدت متناقضتر است، زیرا هر دو بانک انتظار دارند تشدید سیاست پولی ECB کاهش را محدود کند، در حالی که Crédit Agricole بهبود تدریجی یورو را در اواخر سال ۲۰۲۷ پیشبینی میکند.
مواردی که باید در ادامه زیر نظر داشت:
- دادههای تورم، بازار کار و فعالیت اقتصادی آمریکا که میتوانند انتظارات درباره افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر را تغییر دهند.
- بازدهی اوراق خزانه و واکنش دلار به دادههای آتی آمریکا.
- راهنماییهای ECB و تورم منطقه یورو، بهویژه شواهدی که نشان دهد تشدید بیشتر سیاست پولی در حال محتملتر شدن است.
- نفت خام برنت و تحولات گستردهتر بازار انرژی.
- اسپرد اوراق قرضه دولتی اروپا و نشانههای بازگشت فشار سیاسی یا اعتباری.
حرکت پایدار دوباره به بالای ۱.۱۵، تفسیر نزولی فوری را تضعیف خواهد کرد؛ در مقابل، تداوم قدرت بازدهیهای آمریکا در کنار قیمتهای بالای انرژی، آن را تقویت میکند.