آمریکا از شهروندانش می‌خواهد با افزایش تنش‌ها با ایران، در سفر به خاورمیانه تجدیدنظر کنند

تأثیر بر بازار: به‌شدت ریسک‌گریز، با روشن‌ترین ریسک صعودی نامتقارن در انرژی و دارایی‌های تدافعی.

متغیر کلیدی بازار، ادامه اعلام‌شده بسته‌بودن تنگه هرمز است. اگر این وضعیت به‌طور مؤثر اجرا شود، اختلال در جریان نفت خام و LNG از طریق یک کریدور حیاتی صادراتی، حق‌بیمه ریسک عرضه را بلافاصله در بازار نفت، محصولات پالایش‌شده و احتمالاً بازارهای گاز طبیعی اروپا و آسیا افزایش خواهد داد. این وضعیت احتمالاً بیشترین اثر صعودی را بر شاخص‌های نفت خام، تولیدکنندگان نفت و دارایی‌های مرتبط با کشتیرانی نفتکش‌ها و مسیرهای جایگزین خواهد داشت، در حالی که برای خطوط هوایی، حمل‌ونقل، پتروشیمی، تولیدکنندگان انرژی‌بر و اقتصادهایی که وابستگی زیادی به سوخت وارداتی دارند، نزولی خواهد بود.

کانال تورمی اهمیت زیادی دارد. یک شوک پایدار انرژی، انتظارات تورم کل را افزایش داده و کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی را پیچیده‌تر خواهد کرد؛ به‌ویژه اگر هزینه‌های بالاتر سوخت به حمل‌ونقل، لجستیک و قیمت‌های مصرف‌کننده سرایت کند. این امر می‌تواند از بازده اوراق دولتی کوتاه‌مدت و دلار آمریکا، از طریق ترکیبی از تقاضای پناهگاه امن و کاهش انتظارات برای کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت، حمایت کند. بازده‌های بلندمدت می‌توانند در هر دو جهت حرکت کنند: در صورت افزایش نگرانی‌های تورمی، صعودی؛ یا اگر بازارها در عوض وخامت شدید رشد جهانی را قیمت‌گذاری کنند، نزولی.

سهام احتمالاً با افزایش گسترده حق‌بیمه ریسک مواجه خواهد شد و فشار در خطوط هوایی، اپراتورهای کروز، صنایع شیمیایی، خودروسازی، کالاهای مصرفی اختیاری و واردکنندگان بازارهای نوظهور متمرکز خواهد بود. سهام دفاعی، امنیت سایبری، انرژی و برخی شرکت‌های مرتبط با کشتیرانی ممکن است به‌دلیل انتظار برای افزایش هزینه‌های دولتی یا درآمدهای حمل‌ونقل عملکرد بهتری داشته باشند، هرچند ریسک‌های عملیاتی و ژئوپلیتیکی همچنان قابل‌توجه خواهند بود. طلا از تقاضای پناهگاه امن و عدم‌قطعیت ژئوپلیتیکی منتفع خواهد شد. دارایی‌های رمزارزی احتمالاً در ابتدا، در صورت آغاز اهرم‌زدایی بر اثر این رویداد، آسیب‌پذیر خواهند بود؛ با وجود آن‌که ممکن است در بلندمدت تقاضا برای دارایی‌هایی که خارج از نظام مالی سنتی تلقی می‌شوند افزایش یابد.

خودِ هشدار سفر از نظر اقتصادی اهمیت کمتری نسبت به پیامی دارد که منتقل می‌کند: مقام‌های ایالات متحده ریسک معتبری از تشدید سریع اوضاع می‌بینند. این امر احتمال تحریم‌های بیشتر، اقدام نظامی، اختلال در زیرساخت‌های منطقه‌ای و اقدامات تلافی‌جویانه علیه کشتیرانی یا تأسیسات انرژی را افزایش می‌دهد. بنابراین بازارها ممکن است پیش از وقوع هرگونه کاهش تأییدشده در عرضه فیزیکی، نوسان را قیمت‌گذاری کنند.

برداشت اولیه برای نفت و موضع‌گیری تدافعی صعودی است، اما این نتیجه بدون قیدوشرط نیست. توافق دیپلماتیک برای بازگشایی هرمز، محاصره محدود یا شواهدی مبنی بر ادامه حرکت محموله‌ها تحت اسکورت، حق‌بیمه ریسک را به‌شدت کاهش خواهد داد. در مقابل، حمله به زیرساخت‌های انرژی، بسته‌ماندن طولانی‌مدت یا ورود بازیگران منطقه‌ای یا قدرت‌های بزرگ دیگر، احتمال وقوع شوک بزرگ‌تر تورمی و رشدی را افزایش خواهد داد.

معامله‌گران باید حجم عبور تأییدشده نفتکش‌ها، نرخ‌های بیمه و کرایه حمل، اختلاف قیمت‌های زمانی نفت خام، اطلاعیه‌های رسمی نظامی یا تحریمی، خسارت واردشده به تأسیسات انرژی منطقه و این موضوع را زیر نظر داشته باشند که آیا بانک‌های مرکزی به شوک انرژی عمدتاً به‌عنوان عاملی تورم‌زا یا رکودی واکنش نشان می‌دهند.