اسناد جدیدِ رفع‌سانسورشده نشان می‌دهند که یکی از مدیران مایکروسافت، خزش داده‌ها توسط هوش مصنوعی را «بزرگ‌ترین سرقت نیروی کار در تاریخ بشر» خوانده است

تأثیر بر بازار: در کوتاه‌مدت اندکی نزولی برای MSFT، اما عمدتاً یک ریسک حقوقی و راهبردی است، نه یک شوک فوری به سودآوری.

پیامد اصلی این موضوع برای بازار، نه لحن مدیر اجرایی مایکروسافت، بلکه ارزش احتمالی اسناد داخلی به‌عنوان مدرک است. بر اساس گزارش‌ها، اسناد ارائه‌شده حاوی اقرارهایی هستند مبنی بر اینکه محصولات هوش مصنوعی می‌توانند جایگزین محتوای ناشران شوند، ترافیک ارجاعی را به‌طور چشمگیری کاهش دهند و به کپی‌برداری در مقیاس گسترده متکی باشند؛ از جمله دور زدن ادعایی دیوارهای پرداخت و حذف اطلاعیه‌های حق‌نشر. این موضوع می‌تواند دفاع شرکت‌ها بر مبنای استفاده منصفانه را تضعیف کند و احتمال ایجاد تعهدات صدور مجوز، محدودیت برای داده‌های آموزشی، پرداخت خسارت یا الزام به ایجاد تغییرات در محصولات هوش مصنوعی را افزایش دهد.

برای مایکروسافت، ریسک مالی مستقیم احتمالاً در مقایسه با کل پایه سودآوری شرکت قابل مدیریت است، اما مواجهه راهبردی اهمیت بیشتری دارد. مایکروسافت هم یکی از ارائه‌دهندگان بزرگ زیرساخت و توزیع هوش مصنوعی است و هم شریک تجاری اصلی OpenAI محسوب می‌شود. حکمی که شیوه‌های استفاده از داده‌های آموزشی را محدود کند، می‌تواند هزینه دستیابی به محتوا را افزایش دهد، بازآموزی مدل‌ها را ضروری کند، قابلیت‌های Copilot را محدود سازد یا ریسک‌های قراردادی و جبران خسارت مرتبط با OpenAI را افزایش دهد. این پیامدها بر حاشیه سود هوش مصنوعی فشار وارد می‌کنند و می‌توانند روند درآمدزایی Copilot و محصولات جست‌وجوی مرتبط را کند کنند.

شواهد گزارش‌شده مبنی بر اینکه Copilot نرخ کلیک کاربران نیویورک‌تایمز را در مقایسه با جست‌وجوی سنتی Bing تا 93% کاهش داده است، برای مدل کسب‌وکار اهمیت ویژه‌ای دارد: این شواهد از این استدلال پشتیبانی می‌کند که جست‌وجوی مبتنی بر هوش مصنوعی ممکن است ارائه‌دهندگان محتوای وب را که برای تأمین اطلاعات باکیفیت ضروری هستند، از چرخه خارج کند. اگر این روند در مقیاس گسترده‌تری تکرار شود، مایکروسافت ممکن است با «زنجیره تأمین محتوا»ی پرهزینه‌تری مواجه شود و ناشران قدرت چانه‌زنی بیشتری به دست آورده و خواستار دریافت هزینه‌های صدور مجوز شوند.

چرا واکنش اولیه ممکن است محدود باشد:

این اطلاعات تا حد زیادی از لایحه حقوقی نیویورک‌تایمز ناشی می‌شود، در حالی که بسیاری از پیوست‌های اصلی همچنان محرمانه هستند و دادگاه هنوز مشخص نکرده است که مطالب نقل‌شده را چگونه باید تفسیر کرد. این مقاله همچنین اشاره می‌کند که قضات عموماً نسبت به استدلال‌های شرکت‌های هوش مصنوعی درباره استفاده منصفانه رویکردی پذیرا داشته‌اند، در حالی که استاندارد حقوقی همچنان قطعی نشده است. این موضوع احتمال آن را کاهش می‌دهد که صرفاً این پرونده به بازقیمت‌گذاری بنیادی عمده‌ای برای MSFT منجر شود.

عامل جبرانی بالقوه مثبت:

نظام صدور مجوز می‌تواند به نفع مایکروسافت در برابر توسعه‌دهندگان کوچک‌تر هوش مصنوعی باشد، زیرا مایکروسافت از ترازنامه، شبکه توزیع و روابط سازمانی لازم برای مذاکره درباره توافق‌های گسترده محتوایی برخوردار است. صدور مجوز رسمی همچنین ممکن است عدم‌قطعیت دعاوی حقوقی را کاهش دهد و مانعی برای ورود ایجاد کند. بااین‌حال، اگر هزینه‌های صدور مجوز بازده مورد انتظار محصولات هوش مصنوعی را به‌طور چشمگیری کاهش دهد، این مزیت خنثی خواهد شد.

دارایی‌ها و بخش‌های مرتبط:

• MSFT: فشار ناشی از اخبار و ریسک دعاوی حقوقی؛ تأثیر میان‌مدت به راهکارهای قضایی و اقتصاد صدور مجوز بستگی دارد.
• نرم‌افزارهای هوش مصنوعی و ابری: نگرانی گسترده‌تر درباره هزینه‌های داده‌های آموزشی، محدودیت‌های مدل و کاهش حاشیه سود هوش مصنوعی.
• ناشران دیجیتال و مالکان محتوا: در صورت تأیید ادعاهای مربوط به صدور مجوز توسط دادگاه‌ها یا تقویت قدرت چانه‌زنی، احتمالاً منتفع می‌شوند.
• جست‌وجو و تبلیغات آنلاین: در صورت جایگزین شدن پاسخ‌های هوش مصنوعی به‌جای کلیک‌های خروجی، خطر جابه‌جایی ترافیک و تغییر اقتصاد انتساب.

معامله‌گران باید در ادامه چه مواردی را زیر نظر داشته باشند:

احکام دادگاه درباره کشف اسناد و استفاده منصفانه، هرگونه بحث درباره دستور منع یا خسارت، توافق‌های رسمی صدور مجوز میان شرکت‌های هوش مصنوعی و ناشران، افشاگری‌های مایکروسافت درباره منبع‌یابی محتوای Copilot، و اینکه آیا OpenAI در شیوه‌های آموزشی یا محصولات خود تغییری ایجاد می‌کند یا خیر. برداشت فوری، اندکی نزولی برای MSFT است؛ اما اگر دادگاه اسناد داخلی را شواهدی از جایگزینی در بازار بداند، نه صرفاً اظهارنظر یک کارمند، این ریسک می‌تواند از نظر اهمیت به‌طور محسوسی افزایش یابد.