یورو در آستانه افزایش مورد انتظار نرخ بهره فدرال رزرو، با احتیاط در برابر دلار آمریکا معامله میشود
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: برای EUR/USD نسبتاً نزولی، اما بهشدت وابسته به رویدادها
افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره فدرال رزرو که انتظار میرود، تا حد زیادی در قیمتها لحاظ شده است؛ بنابراین خودِ تصمیم نرخ بهره ممکن است تأثیر افزایشی محدودی داشته باشد. در نتیجه، ریسک اصلی بازار به نحوه ارتباطگیری درباره مسیر آتی سیاستگذاری مربوط میشود—بهویژه نمودار نقطهای بهروزشده و اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال رزرو. EUR/USD پیشتر در نزدیکی پایینترین سطح یکماهه، حوالی 1.1537، در حال تثبیت بود، در حالی که دلار نزدیک به بالاترین سطح دو هفتهای خود قرار داشت.
- سناریوی نزولی EUR/USD: افزایش نرخ بهره همراه با مسیر بالاتر نرخها، تداوم نگرانیهای تورمی یا مخالفت با تسهیل سیاستی در کوتاهمدت، اختلاف بازده مورد انتظار میان آمریکا و منطقه یورو را افزایش خواهد داد. این امر از دلار حمایت کرده و فشار نزولی بر EUR/USD را بیشتر میکند. آمار قوی خردهفروشی، اشتغال و تورم آمریکا مبنای بنیادی لازم برای چنین برداشت انقباضیای را فراهم میکنند.
- سناریوی صعودی EUR/USD: اگر افزایش نرخ بهره کاملاً در قیمتها لحاظ شده باشد و پس از آن راهنمایی محتاطانه، مسیر پایینتر نمودار نقطهای یا نگرانی درباره کند شدن اقتصاد ارائه شود، ضعف دلار در قالب «با شایعه بخر، با واقعیت بفروش» میتواند رخ دهد. در این صورت، EUR/USD میتواند با وجود افزایش نرخ بهره بهبود یابد.
- محدودیت سمت یورو: بانک مرکزی اروپا نیز با فشار تورمی ناشی از افزایش قیمت انرژی مواجه است و امکان افزایش بیشتر نرخها را باز گذاشته است. اگر بازارها به این نتیجه برسند که بانک مرکزی اروپا باید سیاست انقباضی خود را حفظ کند، این موضوع برتری دلار را محدود میکند. با این حال، استدلال برای انقباض بیشتر بانک مرکزی اروپا چندان ساده نیست، زیرا نرخهای بالاتر نمیتوانند مستقیماً شوک ناشی از وخامت رابطه مبادلهای برآمده از انرژی را برطرف کنند و ممکن است تقاضای داخلی را بیش از پیش تضعیف کنند.
افق زمانی:
حرکت اولیه احتمالاً تحت تأثیر بیانیه فدرال رزرو، پیشبینیها و کنفرانس خبری آن خواهد بود. جهتگیری میانمدت به این بستگی دارد که آیا دادههای بعدی تورم و بازار کار آمریکا مسیر انقباضیتر فدرال رزرو را تأیید میکنند یا خیر، و آیا تورم ناشی از انرژی بانک مرکزی اروپا را وادار میکند بیش از آنچه اکنون انتظار میرود سیاست انقباضی در پیش بگیرد.
مواردی که معاملهگران باید زیر نظر داشته باشند:
بازده اوراق خزانهداری آمریکا و معاملات آتی نرخ بهره پس از تصمیم، تغییرات در مسیر پیشبینیشده نرخ بهره فدرال رزرو، لحن کنفرانس خبری وارش، و اینکه آیا EUR/USD میتواند بالاتر از پایینترین سطح یکماهه اخیر خود در نزدیکی 1.1523 تثبیت شود یا خیر. افزایش پایدار بازده اوراق آمریکا همراه با موضعی انقباضی از سوی فدرال رزرو، برداشت نزولی درباره یورو را تقویت خواهد کرد؛ در مقابل، قیمتگذاری مجدد انبساطی علیرغم افزایش نرخ بهره، قدرت اولیه دلار را در برابر بازگشت آسیبپذیر میکند.