یورو: حمایت در نزدیکی سطح ۱٫۱۵ در برابر دلار آمریکا حفظ می‌شود – اسکوشیابانک

تأثیر بر بازار: ترکیبی، با گرایش خنثی تا نزولی برای EUR/USD در کوتاه‌مدت.

ارزیابی Scotiabank نشان می‌دهد که EUR/USD در محدوده میانی تا پایینی 1.15 به‌طور موقت با تقاضا مواجه شده است، اما ساختار تکنیکال گسترده‌تر همچنان آسیب‌پذیر است. محدوده 1.15 محور کلیدی نزولی است: شکست پایدار این سطح، روند بهبود از ماه ژوئیه را تضعیف می‌کند و می‌تواند موجب فروش بر مبنای شتاب شود؛ به‌ویژه اگر فدرال رزرو از طریق یک پیام سیاستی انقباضی یا افزایش بازدهی اوراق خزانه آمریکا، دلار آمریکا را تقویت کند.

چشم‌انداز میان‌مدت برای یورو حمایت‌کننده‌تر است. ثبات اختلاف بازدهی آلمان و آمریکا، اظهارات انقباضی بانک مرکزی اروپا و ارزش منصفانه برآوردشده Scotiabank در نزدیکی 1.1625 نشان می‌دهد که این جفت‌ارز بر اساس معیارهای بنیادی، به‌وضوح بیش‌ارزش‌گذاری نشده است. بااین‌حال، این حمایت مشروط است: اگر انتظارات نرخ بهره آمریکا سریع‌تر از انتظارات اروپا افزایش یابد، استدلال مبتنی بر اختلاف بازدهی می‌تواند به‌سرعت تضعیف شود.

برداشت معاملاتی:

• بالاتر از 1.15: این جفت‌ارز ممکن است در محدوده‌ای نوسان کند یا برای بازیابی تا محدوده 1.16 و میانگین متحرک 200روزه مورد اشاره در نزدیکی 1.1633 تلاش کند. این وضعیت نشان‌دهنده تثبیت خواهد بود، نه تأیید آغاز یک روند صعودی جدید.
• پایین‌تر از 1.15: آسیب تکنیکال جدی‌تر خواهد بود و احتمالاً شتاب نزولی را افزایش داده و از تقویت گسترده‌تر دلار حمایت می‌کند.
• حساسیت کلان: محرک فوری، تصمیم فدرال رزرو در 16 سپتامبر 2026 و تأثیر آن بر بازدهی اوراق آمریکا، موقعیت‌گیری معامله‌گران در دلار و احساس ریسک کلی بازار است. موقعیت‌گیری خنثی در بازار اختیار معامله نشان می‌دهد که پیش از این، باور جهت‌دار محدودی وجود داشته است؛ بنابراین یک غافلگیری سیاستی می‌تواند موجب بازقیمت‌گذاری شدیدتری شود.

ریسک اصلی در برابر تفسیر نزولی این است که فدرال رزرو نتواند قدرت دلار را تقویت کند، در حالی که لحن بانک مرکزی اروپا و بازدهی نسبی اوراق اروپایی همچنان محکم باقی بماند. در مقابل، نتیجه انقباضی فدرال رزرو، افزایش اختلاف بازدهی اوراق آمریکا و آلمان یا کاهش تمایل به پذیرش ریسک، احتمال شکست سطح 1.15 را افزایش می‌دهد. معامله‌گران باید پیام‌های فدرال رزرو، بازدهی اوراق دوساله آمریکا و آلمان، توانایی EUR/USD برای حفظ سطح 1.15 و اینکه آیا رشدها در نزدیکی محدوده 1.16 تا 1.1633 با رد قیمت مواجه می‌شوند یا نه را زیر نظر داشته باشند.