یورو پیش از تصمیم فدرال رزرو، نزدیک به پایینترین سطح یکماهه خود در برابر دلار آمریکا باقی ماند
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: اندکی نزولی برای EUR/USD، با غلبه ریسک رویداد.
EUR/USD در معرض آسیب قرار دارد، زیرا شرایط کنونی بازار به نفع دلار است: بازده اوراق خزانهداری آمریکا نزدیک به بالاترین سطوح چندساله قرار دارد، شاخص دلار به بالاترین سطح دو هفته اخیر نزدیک است و این جفتارز در نزدیکی پایینترین سطح خود طی تقریباً یک ماه معامله میشود. سازوکار اصلی انتقال، افزایش یا انتظار برای افزایش اختلاف نرخ بهره میان آمریکا و منطقه یورو است که جذابیت نسبی داراییهای دلاری را افزایش میدهد.
تصمیم فدرال رزرو برای افزایش 25 واحد پایه تا حد زیادی در قیمتها لحاظ شده است و بازارها تقریباً با احتمال 92٪ چنین نتیجهای را پیشبینی میکنند. در نتیجه، خود افزایش نرخ بهره ممکن است تأثیر صعودی اضافی محدودی بر دلار داشته باشد. متغیرهای مهمتر، پیشبینیهای فدرال رزرو و راهنماییهای کوین وارش، رئیس آن، درباره این موضوع هستند که آیا شوک تورمی ناشی از انرژی به انقباض بیشتر نیاز دارد یا خیر. افزایش نرخ بهره همراه با پیشبینیهای انقباضیتر میتواند بازده بالای اوراق آمریکا را تقویت کرده و فشار نزولی تازهای بر EUR/USD وارد کند.
ریسک پیرامون پیامرسانی فدرال رزرو نامتقارن است. افزایش نرخی که کمتر از انتظار انقباضی باشد، یا توقف غیرمنتظره، میتواند با unwound شدن انتظاراتی که بیش از حد در قیمتها لحاظ شدهاند، بازگشت شدید دلار را رقم بزند. کاهش بازده اوراق خزانهداری احتمالاً حمایت فوری زیر پای دلار را از بین میبرد و به EUR/USD اجازه میدهد بازگردد. بااینحال، اگر فدرال رزرو همزمان اعلام نکند که افزایشهای بیشتر بعید هستند، چنین بازگشتی ممکن است در ابتدا ناشی از تعدیل موقعیتها تلقی شود.
شوک انرژی فضای پیچیدهتری ایجاد میکند. افزایش قیمت نفت فشارهای تورمی را در هر دو منطقه تشدید میکند، در حالی که این مقاله گزارش میدهد بانک مرکزی اروپا امسال تاکنون دو بار نرخ بهره را افزایش داده و همچنان برای انقباض بیشتر آمادگی دارد. این موضوع استدلال مربوط به حرکت یکطرفه دلار در میانمدت را محدود میکند: اگر بازده اوراق اروپایی همچنان افزایش یابد یا بازارها واکنش قاطعانهتری از سوی بانک مرکزی اروپا را در قیمتها لحاظ کنند، یورو میتواند دوباره حمایت شود. برعکس، اگر این شوک عمدتاً تهدیدی برای رشد اروپا تلقی شود، برتری نرخ بهره یورو ممکن است به تقویت پایدار این ارز منجر نشود.
تمرکز معاملهگران:
سیگنال فوری از راهنمایی فدرال رزرو در مقایسه با افزایش نرخی که پیشاپیش در قیمتها لحاظ شده است دریافت خواهد شد و پس از آن، واکنش بازده اوراق دوساله و دهساله آمریکا اهمیت خواهد داشت. افزایش پایدار بازدهها به تداوم ضعف EUR/USD کمک میکند؛ بازگشت بازدهها، همراه با پیامی کمتر انقباضی از سوی فدرال رزرو، احتمال بهبود اصلاحی یورو را افزایش خواهد داد. قیمت نفت در ادامه، بازقیمتگذاری انتظارات درباره بانک مرکزی اروپا و دادههای رشد اروپا تعیین خواهند کرد که آیا این حرکت به روندی گستردهتر در میانمدت تبدیل میشود یا صرفاً واکنشی کوتاهمدت به یک رویداد باقی میماند.