یورو: حمایت در نزدیکی سطح ۱٫۱۵ در برابر دلار آمریکا مشاهده می‌شود – اسکوشیابانک

EUR/USD: در کوتاه‌مدت اندکی نزولی، اما سطح 1.1500 آزمون کلیدی در مسیر نزولی است.

ارزیابی Scotiabank بیشتر هشداری تکنیکال و مرتبط با موقعیت‌گیری بازار است تا یک محرک بنیادی جدید. EUR/USD تحت فشار تقاضای گسترده برای دلار آمریکا و ریسک‌گریزی قرار دارد، در حالی که پس از افت این جفت‌ارز به سوی میانگین متحرک ۵۰روزه در نزدیکی 1.1531، مومنتوم تضعیف شده است. این شرایط از ادامه آزمون سطوح پایین‌تر حمایت می‌کند، به‌ویژه اگر احساسات بازار همچنان تدافعی باقی بماند.

ناحیه 1.1500 از نظر راهبردی اهمیت دارد: حفظ پایدار این سطح می‌تواند خریداران در کف قیمت را جذب کند و موجب بازگشت به سوی محدوده 1.1630–1.1650 شود؛ محدوده‌ای که ارزش‌گذاری بر اساس اختلاف بازدهی و مقاومت کوتاه‌مدت در آن متمرکز است. با این حال، شکست قاطع زیر 1.1500 ساختار تکنیکال را تضعیف می‌کند و احتمالاً به فروش بیشتر یورو دامن می‌زند، به‌ویژه اگر با افزایش بازدهی اوراق آمریکا یا تقویت شاخص دلار همراه شود.

چشم‌انداز بنیادی ترکیبی است. بازدهی نسبی اوراق دوساله آلمان و آمریکا ارزش منصفانه را نزدیک 1.1633 نشان می‌دهد و حاکی از آن است که کاهش اخیر ممکن است EUR/USD را به زیر سطحی رسانده باشد که صرفاً اختلاف نرخ بهره توجیه می‌کند. با این حال، ریسک‌گریزی در حال حاضر بر این حمایت غلبه کرده است و افزایش قیمت انرژی ترکیب سیاستی دشواری برای بانک مرکزی اروپا ایجاد می‌کند: این افزایش قیمت‌ها ممکن است از لحن تهاجمی‌تر درباره تورم حمایت کند و هم‌زمان انتظارات رشد اقتصادی اروپا را آسیب بزند.

پیامد معاملاتی:

سوگیری فوری خنثی تا نزولی است و 1.1500 به‌عنوان سطح محوری، نه نقطه‌ای برای بازگشت خودکار، عمل می‌کند. برای شکل‌گیری بازگشت، بهبود اشتهای ریسک، کاهش بازدهی اوراق آمریکا یا داده‌های اروپایی بهتر از حد انتظار نیاز است. محرک‌های اصلی که باید زیر نظر گرفته شوند عبارت‌اند از نظرسنجی ZEW در 15 سپتامبر 2026، انتظارات نرخ بهره آمریکا، بازدهی اوراق خزانه‌داری، قیمت انرژی و اظهارنظرهای بیشتر بانک مرکزی اروپا. نتیجه ضعیف نظرسنجی ZEW یا تشدید دوباره جریان‌های ریسک‌گریز احتمال شکست حمایت را افزایش می‌دهد؛ در مقابل، نظرسنجی مقاوم و بازدهی باثبات، احتمال تثبیت را بیشتر خواهد کرد.