معیارهای سنجش چتباتها را فراموش کنید. گوگل همین حالا 1,000 راه برای ورود به بهترین مشتریان مایکروسافت پیدا کرده است.
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
این تحول از نظر راهبردی برای مایکروسافت منفی است، اما هنوز شوکی با اثر بااهمیت بر سودآوری محسوب نمیشود.
همکاری گوگل با Accenture مسیر قدرتمندتری برای ورود Gemini به فرایندهای تأمین و پیادهسازی سازمانی فراهم میکند؛ همان لایه مشاوره و یکپارچهسازی که جایگاه Azure، Microsoft 365 و Copilot مایکروسافت را تقویت میکند. استفاده از این خدمات در نزدیک به ۹۰٪ از شرکتهای Fortune 100 نشاندهنده دسترسی گسترده است، اما استفاده پولی در محیط تولید، رویگردانی از مایکروسافت یا درآمد افزایشی برای Google Cloud را اثبات نمیکند. این همکاری همچنین انحصاری نیست و تهدید فوری را محدود میکند.
برای MSFT، ریسک اصلی کاهش تدریجی مزیت توزیع سازمانی آن است. اگر مهندسان Accenture بهطور فزایندهای گردشکارها را بر مبنای Gemini طراحی کنند، گوگل میتواند حتی در شرایطی که مایکروسافت همچنان ارائهدهنده اصلی بهرهوری یا زیرساخت باشد، سهم بیشتری از بارهای کاری هوش مصنوعی، ابری و داده را به دست آورد. این وضعیت میتواند بر رشد آتی تعداد صندلیهای Copilot، توسعه Azure و توانایی مایکروسافت برای درآمدزایی از پایگاه نصبشده خود فشار وارد کند؛ نه لزوماً بر درآمد فصل جاری.
مقایسه رشد در این مقاله نگرانی رقابتی را تقویت میکند: طبق گزارش مقاله، رشد Google Cloud برابر با ۸۲٪ در مقابل ۴۳٪ برای Azure و خدمات ابری مرتبط بوده است؛ در حالی که مایکروسافت همچنان پایگاه سازمانی بزرگتر و سفارشهای تجاری معوق قابلتوجهی دارد. این امر برای مایکروسافت ریسک سهم از هزینهکردهای جدید ایجاد میکند، نه ریسک جابهجایی فوری.
بنابراین، برداشت احتمالی بازار اندکی نزولی برای روایت ارزشگذاری بلندمدت MSFT است؛ بهویژه از آنجا که طبق مقایسه مقاله، مایکروسافت با ضریب بالاتری از سود معامله میشود. با این حال، نرمافزار نصبشده مایکروسافت، روابط تأمین، کنترلهای امنیتی و پذیرش فعلی Copilot همچنان دفاعهای مهمی محسوب میشوند. ارزشگذاری پایینتر و رشد سریعتر کسبوکار ابری گوگل ممکن است باعث شود این خبر در کوتاهمدت نسبتاً بیشتر به نفع GOOGL باشد تا اینکه به MSFT آسیب بزند.
افق زمانی:
- کوتاهمدت: اثر محدود است، مگر اینکه سرمایهگذاران این اعلام خبر را نشانهای از شتابگرفتن رقابت هوش مصنوعی سازمانی بدانند.
- میانمدت: اگر Accenture برنامههای آزمایشی را به استقرارهای تولیدی و مصرف Google Cloud تبدیل کند، اهمیت بیشتری پیدا میکند.
- بلندمدت: اگر هوش مصنوعی سازمانی چندابری شود و انتخاب مدل از نرمافزارهای بهرهوری نصبشده جدا شود، این موضوع میتواند برای مایکروسافت معنادار باشد.
معاملهگران باید رشد تعداد صندلیهای پولی Copilot مایکروسافت، رشد و حاشیه سود Azure، افشاگریهای مربوط به مهاجرت بارهای کاری مشتریان، خط لوله پیادهسازی Accenture و این موضوع را زیر نظر داشته باشند که آیا گوگل از استقرارهای تولیدی گزارش میدهد یا صرفاً از فعالیتهای آموزشی و آزمایشی. ریسک اصلی بیاعتبارکننده تفسیر نزولی درباره MSFT این است که پذیرش Gemini همچنان به یک ابزار اضافی محدود بماند، در حالی که مایکروسافت کنترل گردشکارهای زیربنایی، هویت، مجوزهای داده و روابط تأمین را حفظ کند.