یورو: با تمرکز بر بانک مرکزی اروپا، خطر نوسان در محدوده در برابر دلار آمریکا – OCBC
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
EUR/USD: سوگیری یورو اندکی حمایتی است، اما در کوتاهمدت، حرکت در محدوده همچنان محتملترین سناریو است.
چشمانداز بازار برای EUR/USD نامتقارن است، نه کاملاً صعودی. انتظار برای افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه و بهبود احساسات در منطقه یورو، پشتوانهای کوتاهمدت برای بازدهی و رشد یورو فراهم میکند، در حالی که ضعف نسبی دلار فشار نزولی فوری را کاهش میدهد. با این حال، بخش زیادی از اقدام بانک مرکزی اروپا پیشاپیش در قیمتها لحاظ شده است؛ بنابراین، تا زمانی که سیاستگذاران نشان ندهند روند انقباض پولی ممکن است پس از تصمیم مورد انتظار نیز ادامه یابد، دامنه رشد پایدار محدود خواهد بود.
افزایش قیمت نفت اثری دووجهی ایجاد میکند. این افزایش، ریسک تورم در منطقه یورو را بالا میبرد و میتواند موضع تهاجمیتر بانک مرکزی اروپا را تقویت کرده و از بازدهی اوراق کوتاهمدت اروپا حمایت کند. اما وابستگی منطقه یورو به واردات انرژی نیز رابطه مبادلهای آن را تضعیف کرده و مصرف و رشد اقتصادی را تهدید میکند؛ مسئلهای که در نهایت میتواند به زیان این ارز تمام شود. بنابراین، واکنش بازار به این بستگی خواهد داشت که سرمایهگذاران بیشتر بر اثر تورمی تمرکز کنند یا شوک رشد.
برای EUR/USD، توالی محرکهای فوری شامل نشست بانک مرکزی اروپا و پس از آن شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا است. اگر پیامرسانی بانک مرکزی اروپا تهاجمیتر از انتظار باشد و تورم آمریکا نیز مطلوب باقی بماند، محدوده فعلی به چالش کشیده شده و از رشد یورو حمایت خواهد شد. برعکس، افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا همراه با نگرانی درباره رشد ضعیف—یا شاخص قیمت مصرفکننده قدرتمند آمریکا که بازدهی اوراق خزانهداری را افزایش داده و انتظارها برای سیاست پولی آسانتر فدرال رزرو را به تأخیر بیندازد—احتمالاً تقاضا برای دلار را احیا خواهد کرد.
ساختار تکنیکال گزارششده نیز احتیاط را تأیید میکند: مومنتوم نزولی روزانه همچنان خفیف است؛ این جفتارز در حدود ۱.۱۶۲۰ قرار دارد، مقاومتها در نزدیکی ۱.۱۶۳۰ و ۱.۱۷۱۰ و حمایتها در حوالی ۱.۱۵۶۰ و ۱.۱۵۱۰ هستند. شکست پایدار به تغییر آشکار در انتظارات مربوط به سیاستهای بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو نیاز دارد؛ در نبود چنین تغییری، نوسان دوطرفه ناشی از رویدادها و بازگشت به میانگین، بیش از یک روند پایدار محتمل است.
پیامد معاملاتی:
سوگیری اولیه خنثی تا اندکی صعودی برای EUR/USD است، اما تا زمانی که راهنمایی بانک مرکزی اروپا و شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا تفاوت نرخ بهره را روشن نکنند، میزان اطمینان باید محدود باقی بماند. لحن مربوط به مسیر نرخ بهره بانک مرکزی اروپا، دادههای تورم و فعالیت اقتصادی منطقه یورو، بازدهی اوراق آمریکا، شاخص دلار، قیمت نفت و هرگونه تشدید ریسک سیاسی در آلمان را زیر نظر داشته باشید.