درون جعبه جادویی: درآمدها قوی هستند، فقط نه به آن اندازه‌ای که به نظر می‌رسند

درآمدهای شاخص S&P 500 در نگاه اول استثنایی به نظر می‌رسند، اما بررسی دقیق‌تر نشان می‌دهد که رشد اعلام‌شده با چندین مورد غیرتکرارشونده و غیرعملیاتی تقویت شده است. آلفابت و آمازون روشن‌ترین نمونه‌ها هستند: تجدید ارزش‌گذاری‌های عمده سرمایه‌گذاری‌ها، سود گزارش‌شده را به‌طور چشمگیری افزایش داده و باعث شده EPS اعلام‌شده بسیار قوی‌تر از سود عملیاتی زیربنایی به نظر برسد.