یک ضربالمثل قدیمی بازار سهام در این ماه مصداق دارد — در سال ۲۰۲۶ چگونه باید با آن برخورد کنید
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: در کوتاهمدت اندکی نزولی برای سهام آمریکا، اما با اطمینان پایین.
این مقاله به یک الگوی فصلی تکرارشونده اشاره میکند، نه یک محرک بنیادی جدید. اهمیت اصلی آن برای معاملات این است که یک بازه تاریخی ضعیف در ماه سپتامبر ممکن است موجب کاهش ریسک کوتاهمدت، شناسایی سود و کاهش تمایل به تعقیب رشد قیمتها در شاخصهای اصلی سهام شود. این بازه به یک دوره ۹روزه بین روش هشانا و یوم کیپور اشاره دارد که MarketWatch آن را از نظر تاریخی ضعیفتر از میانگین عملکردی ضعیف سپتامبر میداند.
احتمالاً این وضعیت در شاخصهای گسترده سهام آمریکا مانند S&P 500، Nasdaq 100 و Russell 2000 نمود پیدا میکند و اگر ضعف فصلی با افزایش نوسان همزمان شود، سهام فناوری با بتای بالا، شرکتهای رشدمحورِ سفتهبازانه و سهام شرکتهای کوچک ممکن است آسیبپذیرتر باشند. VIX میتواند از معاملات کاهش ریسک سود ببرد، در حالی که بخشهای تدافعی ممکن است از نظر نسبی عملکرد بهتری داشته باشند، نه اینکه لزوماً gains مطلق چشمگیری ایجاد کنند.
بااینحال، فصلیبودن بهتنهایی بعید است بتواند یک روند پایدار ایجاد کند. اثر آن زمانی اهمیت بیشتری دارد که موقعیتگیریها بیشازحد گسترده باشند، ارزشگذاریها بالا باشند، نقدینگی کم باشد یا رویدادهای کلان—مانند دادههای تورم، آمار اشتغال، حراجهای خزانهداری یا اظهارنظرهای فدرال رزرو—محرکی فراهم کنند. بدون تأیید این عوامل، بهتر است این الگو بهعنوان منبعی بالقوه برای نوسان کوتاهمدت دیده شود، نه نشانهای از یک بازگشت عمده در بازار سهام.
چارچوب «فروش در روش هشانا، خرید در یوم کیپور» همچنین یک ریسک خلافجهتی احتمالی ایجاد میکند: اگر معاملهگران بیشازحد انتظار ضعف داشته باشند، موقعیتگیری تدافعی میتواند از یک بازگشت در طول این بازه یا اندکی پس از آن حمایت کند. عملکرد قویتر از انتظار بازار، علیرغم این باد مخالف فصلی، اهمیت فوری این الگو را کاهش میدهد و میتواند موجب فشردهشدن موقعیتهای نزولی شود.
مواردی که باید زیر نظر داشت:
گستردگی حرکت شاخصها، عملکرد نسبی سهام شرکتهای کوچک، معاملات آتی نوسان، بازده اوراق خزانهداری، جریان وجوه سرمایهگذاری و اینکه آیا دادههای اقتصاد کلان روایت ریسکگریزی فصلی را تقویت میکنند یا با آن در تضاد هستند. چشمانداز میانمدت همچنان به انتظارات سود، قیمتگذاری نرخ بهره و دادههای رشد اقتصادی وابسته است، نه تقویم تعطیلات.