سیگنال NZD/USD: پیشبینی با افزایش نرخ بهره توسط RBNZ و جهش بازده اوراق قرضه نیوزیلند
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بازار: در کوتاهمدت برای NZD/USD نزولی است، علیرغم افزایش نرخ بهره توسط RBNZ.
افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره تا ۲.۷۵٪ بهعنوان عاملی کاملاً مثبت برای دلار نیوزیلند تفسیر نمیشود. به نظر میرسد تمرکز بازار بیشتر بر مسیر نسبی نرخهای بهره است: نرخ سیاستی ایالات متحده همچنان بهطور محسوسی بالاتر و در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ قرار دارد، در حالی که افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا نشان میدهد سرمایهگذاران همچنین احتمال اتخاذ موضعی انقباضیتر از سوی فدرال رزرو را در قیمتها لحاظ میکنند. این امر جذابیت معاملات کریِی NZD را محدود کرده و از تقاضا برای USD حمایت میکند.
موازنه سیاستی RBNZ برای این ارز نامطلوب است. تورم به ۴.۱٪ افزایش یافته که بخشی از آن ناشی از هزینههای بالاتر انرژی است، اما بانک مرکزی همچنین بر رشد ضعیف درآمد، ناامنی شغلی، مخارج کمرمق خانوارها و شرایط ثابت بازار مسکن تأکید کرده است. این وضعیت خطر سیاست انقباضی رکودتورمی را ایجاد میکند: نرخها برای مهار تورم وارداتی افزایش مییابند، در حالی که رشد داخلی تضعیف میشود. مگر آنکه RBNZ نشان دهد افزایشهای بیشتری در راه است، این تصمیم ممکن است عمدتاً بهعنوان اقدامی که از پیش در قیمتها لحاظ شده یا اقدامی دفاعی تلقی شود، نه عاملی پایدار برای تقویت NZD.
بنابراین، افزایش بازده اوراق نیوزیلند لزوماً به نفع NZD نیست. به نظر میرسد افزایش بازده اوراق ۱۰ساله به ۴.۸۶٪ تا حدی به تورم جهانی و انتظارات مربوط به نرخهای بهره «بالاتر برای مدت طولانیتر» مرتبط باشد، نه به بهبود روشن چشمانداز رشد نیوزیلند. اگر بازده اوراق آمریکا نیز همزمان افزایش یابد، اختلاف بازده ممکن است همچنان به نفع دلار باشد، حتی در شرایطی که بازده اوراق نیوزیلند افزایش مییابد.
در مورد NZD/USD، شکست گزارششده به زیر ۰.۵۸۶۰، میانگین متحرک ۵۰روزه و خط روند صعودی قبلی، تفسیر نزولی تکنیکال را تقویت میکند. حرکت به سمت ۰.۵۸۳۵ نشان میدهد که این جفتارز به فضای کلی نرخ بهره و ریسک واکنش نشان میدهد، نه صرفاً به اعلامیه RBNZ. ادامه این حرکت زمانی اعتبار بیشتری خواهد داشت که بازده اوراق آمریکا بالا بماند، قیمت نفت همچنان افزایش یابد و این جفتارز نتواند محدوده حمایتی شکستهشده را پس بگیرد.
اگر RBNZ مسیر افزایش نرخ بهره را سریعتر از انتظار بازار اعلام کند، تورم نیوزیلند بهطور مداوم بالا بماند یا انتظارات مربوط به نرخ بهره آمریکا کاهش یابد، دیدگاه نزولی ممکن است بیاعتبار شود. قیمتهای بالای صادرات و تقاضای مقاوم از سوی شرکای تجاری نیز میتواند حمایت ایجاد کند، اما این عوامل مثبت در حال حاضر با ضعف داخلی و ریسکگریزی جهانی در رقابت هستند.
معاملهگران باید موارد زیر را زیر نظر داشته باشند:
راهنمایی RBNZ درباره افزایشهای بیشتر نرخ بهره، دادههای اشتغال و تورم نیوزیلند، آمار اشتغال آمریکا و بازتنظیم انتظارات درباره فدرال رزرو، اختلاف بازده دوساله نیوزیلند و آمریکا، قیمت نفت و اینکه آیا NZD/USD میتواند محدوده ۰.۵۸۶۰ را پس بگیرد یا خیر. در مجموع، سوگیری فوری همچنان نزولی است، در حالی که چشمانداز میانمدت به این بستگی دارد که آیا تورم، RBNZ را وادار میکند تهاجمیتر از فدرال رزرو سیاست انقباضی اتخاذ کند یا خیر.