پیش‌بینی قیمت یورو/دلار: کاهش به زیر ۱.۱۶۰۰؛ احتمال تداوم نوسان تثبیتی وجود دارد

تأثیر بر بازار: اندکی نزولی برای EUR/USD، اما عمدتاً نشانه‌ای از تثبیت است و نه تأییدی بر معکوس شدن روند.

حرکت به زیر 1.1600 نشان می‌دهد که تقاضای کوتاه‌مدت برای دلار غالب است؛ این امر تحت تأثیر دو عامل تقویت‌کننده رخ داده است: قیمت‌گذاری مجدد موضع تهاجمی‌تر فدرال رزرو و جریان‌های پناهگاه امن به سوی USD در پی تشدید تنش‌ها میان آمریکا و ایران. افزایش گزارش‌شده در انتظارات ضمنی بازار برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر—از کمتر از 40% به 68%—مزیت بازدهی کوتاه‌مدت بالقوه دلار را افزایش می‌دهد و می‌تواند EUR/USD را تحت فشار نگه دارد.

با این حال، تصویر بنیادی به‌طور کامل به نفع دلار نیست. گزارش‌ها حاکی از آن است که ریسک‌های تورمی منطقه یورو همچنان انتظارات برای افزایش دوباره نرخ بهره بانک مرکزی اروپا را زنده نگه داشته‌اند؛ موضوعی که دامنه تضعیف پایدار یورو را محدود می‌کند، مگر آنکه انتظارات نرخ بهره آمریکا همچنان سریع‌تر از انتظارات مربوط به بانک مرکزی اروپا افزایش یابد. این وضعیت بازاری دوطرفه و مبتنی بر نرخ بهره ایجاد می‌کند، نه یک الگوی جهت‌دار شفاف.

از نظر تکنیکال، ساختار مقاله به فشار در محدوده معاملاتی همراه با ریسک نزولی اشاره دارد: مومنتوم خنثی است، EUR/USD همچنان زیر باند میانی بولینگر 20روزه قرار دارد و حمایت اولیه مورد اشاره، میانگین متحرک ساده 100روزه در نزدیکی 1.1565 است. شکست پایدار زیر این ناحیه، فرضیه تثبیت را تضعیف کرده و باند پایینی بولینگر در نزدیکی 1.1490 را در معرض دید قرار می‌دهد. در مقابل، بازگشت به بالای 1.1600 فشار نزولی فوری را کاهش خواهد داد، در حالی که ناحیه باند بالایی در نزدیکی 1.1710 نشان‌دهنده یک منطقه مقاومتی به‌مراتب بالاتر است. این‌ها سطوح مرجع هستند و تأییدی بر جهت آینده قیمت محسوب نمی‌شوند.

پیامدهای بین‌بازاری:

• USD: از سوی تقاضای پناهگاه امن و افزایش انتظارات برای نرخ بهره فدرال رزرو حمایت می‌شود.
• EUR: در کوتاه‌مدت آسیب‌پذیر است، اما انتظارات برای انقباضی‌تر شدن سیاست بانک مرکزی اروپا یک عامل بنیادی متعادل‌کننده فراهم می‌کند.
• بازدهی اوراق آمریکا و DXY: افزایش بیشتر بازدهی اوراق خزانه‌داری کوتاه‌مدت یا شاخص دلار احتمالاً فشار بر EUR/USD را تشدید خواهد کرد.
• نفت و دارایی‌های مرتبط با تورم: تشدید طولانی‌مدت تنش‌ها در خاورمیانه می‌تواند قیمت انرژی را افزایش دهد، نگرانی‌های تورمی را بیشتر کند و به‌طور بالقوه کانال سیاست تهاجمی فدرال رزرو را تقویت نماید؛ هرچند ممکن است به رشد اقتصاد جهانی نیز آسیب زده و واکنش بازار را پیچیده‌تر کند.

ریسک اصلی برای تفسیر نزولی، کاهش تنش‌های ژئوپولیتیکی، ضعیف‌تر شدن داده‌های اشتغال آمریکا یا شواهدی است که نشان دهد بانک مرکزی اروپا تمایل بیشتری از میزان مورد انتظار فعلی برای انقباضی کردن سیاست پولی دارد. بنابراین، آمار اشتغال آمریکا و داده‌های خرده‌فروشی منطقه یورو در روز جمعه، نقاط مهمی برای اعتبارسنجی خواهند بود؛ داده‌های قوی آمریکا سناریوی نزولی را تقویت می‌کند، در حالی که داده‌های ضعیف آمریکا یا فعالیت اقتصادی مقاوم اروپا می‌تواند به EUR/USD اجازه دهد تثبیت شود یا دوباره سطح 1.1600 را پس بگیرد.