پیش‌بینی قیمت یورو/دلار: قدرت‌گیری دلار آمریکا بر جفت‌ارز اصلی فشار وارد می‌کند

تأثیر بر بازار: در کوتاه‌مدت برای EUR/USD نسبتاً نزولی است، اما این سیگنال مشروط است.

محرک اصلی بازار، افزایش عدم‌تقارن ریسک سیاست‌گذاری است: بنا بر گزارش‌ها، کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، احتمال تشدید بیشتر سیاست پولی را منتفی ندانسته است، مگر آنکه تورم زیربنایی به‌طور قانع‌کننده‌ای بهبود یابد؛ این موضوع انتظارات برای نرخ‌های بهره بالاتر آمریکا را تقویت می‌کند. این وضعیت از طریق افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و رشد تقاضا برای معاملات کری، از دلار حمایت کرده و بر EUR/USD فشار نزولی وارد می‌کند.

تورم منطقه یورو عاملی متقابل است، نه یک محرک صعودی روشن. شاخص کلی HICP در ماه اوت نسبت به سال گذشته به 3.3% رسید، اما این رقم مطابق انتظارات بود و تورم هسته از 2.5% به 2.4% کاهش یافت. این ترکیب احتمال وقوع یک شگفتی مثبت بزرگ برای یورو را کاهش می‌دهد: تورم کلی ممکن است مانع تسهیل تهاجمی سیاست پولی از سوی بانک مرکزی اروپا شود، در حالی که کاهش تورم هسته، استدلال برای واکنش انقباضی‌تر بانک مرکزی اروپا را تضعیف می‌کند.

بنابراین، حساسیت فوری بازار بر داده‌های آمریکا متمرکز است که قرار است اواخر روز 1 سپتامبر منتشر شوند: فرصت‌های شغلی JOLTS در ماه ژوئیه و شاخص مدیران خرید بخش تولید ISM در ماه اوت. نتایج قوی، روایت فدرال رزرو درباره نرخ‌های بهره «بالاتر برای مدت طولانی‌تر» یا ازسرگیری افزایش نرخ‌ها را تأیید می‌کند و می‌تواند افت EUR/USD را ادامه‌دار کند. داده‌های ضعیف، شتاب دلار را تضعیف کرده، موجب شناسایی سود می‌شوند و به این جفت‌ارز اجازه می‌دهند، با وجود لحن همچنان انقباضی فدرال رزرو، بهبود یابد.

ساختار تکنیکال مقاله نیز از تفسیر نزولی کوتاه‌مدت حمایت می‌کند: EUR/USD پایین‌تر از میانگین متحرک نمایی 20دوره‌ای چهار‌ساعته خود در 1.1618 معامله می‌شد و RSI روی 36 قرار داشت، در حالی که سطح 1.1580 به‌عنوان حمایت نزدیک شناسایی شده بود. حرکت پایدار به زیر این حمایت نشان می‌دهد که قدرت کلان دلار با رفتار قیمت تأیید می‌شود؛ بازگشت به بالای 1.1618 سوگیری نزولی فوری را تضعیف خواهد کرد. این‌ها سطوح مرجع برگرفته از منبع هستند، نه سیگنال‌های معاملاتی مستقل.

پیامدهای بین‌بازاری:

بازقیمت‌گذاری مشابه در سیاست پولی عموماً از شاخص DXY و بازده اوراق آمریکا حمایت می‌کند، در حالی که بر طلا و سایر دارایی‌های حساس به نرخ بهره فشار وارد می‌سازد. اگر داده‌های قوی آمریکا واکنش ریسک‌گریزی را نیز برانگیزند، این اثر می‌تواند گسترده‌تر شود؛ اما یک شگفتی منفی در رشد آمریکا می‌تواند با وجود بالا ماندن انتظارات نرخ بهره، دلار را تضعیف کند.

معامله‌گران باید در ادامه چه چیزهایی را زیر نظر داشته باشند:

نتایج واقعی JOLTS و ISM در مقایسه با اجماع بازار، تحرکات بازده اوراق کوتاه‌مدت آمریکا، راهنمایی‌های بعدی فدرال رزرو درباره تورم، و اینکه آیا تورم هسته منطقه یورو به کاهش خود ادامه می‌دهد یا خیر. سناریوی نزولی EUR/USD در صورتی آسیب‌پذیر است که داده‌های آمریکا ناامیدکننده باشند یا بازارها به این نتیجه برسند که موضع انقباضی فدرال رزرو احتمالاً به افزایش‌های واقعی بیشتر نرخ بهره منجر نخواهد شد.