درخواست‌های بیمه بیکاری در آمریکا بار دیگر کاهش یافت

این گزارش برای نرخ‌های بهره ایالات متحده تا حدی متمایل به سیاست انقباضی و اندکی به نفع دلار است، زیرا مطالبات اولیه بیمه بیکاری در هفته منتهی به ۲۲ اوت به ۲۰۳٬۰۰۰ رسید؛ رقمی پایین‌تر از مقدار بازبینی‌شده قبلی یعنی ۲۰۷٬۰۰۰ و اجماع ۲۰۸٬۰۰۰ اقتصاددانان. این امر به تداوم تاب‌آوری بازار کار اشاره دارد، نه وخامت سریع آن.

پیامدهای بازار:

• اوراق خزانه‌داری آمریکا: احتمالاً در حاشیه، به‌ویژه در سررسیدهای کوتاه‌مدت، نزولی خواهد بود؛ زیرا اشتغال تاب‌آور فشار برای تسهیل سیاست پولی فدرال رزرو در کوتاه‌مدت را کاهش می‌دهد. بااین‌حال، این اثر باید محدود باشد، چون مطالبات هفتگی نوسان زیادی دارند و فاصله رقم منتشرشده با اجماع اندک بود.
• دلار آمریکا: اندکی حمایت خواهد شد، به‌ویژه در برابر ارزهایی که تصور می‌شود بانک‌های مرکزی آنها احتمال بیشتری برای کاهش نرخ بهره دارند. واکنش دلار به این بستگی دارد که بازارها این داده را تأییدی بر تثبیت گسترده‌تر اشتغال در آمریکا تلقی کنند یا خیر.
• سهام: ترکیبی خواهد بود. داده‌های قدرتمند بازار کار می‌تواند با کاهش نگرانی‌های رکودی از بخش‌های چرخه‌ای و حساس به شرایط اقتصادی حمایت کند، اما اگر بازده اوراق خزانه‌داری افزایش یابد، ممکن است بر سهام رشدی حساس به نرخ بهره فشار وارد کند.
• طلا: در برداشت اولیه، اگر این داده‌ها بازدهی‌ها را افزایش دهند و انتظارات برای تسهیل تهاجمی فدرال رزرو را کاهش دهند، اندکی منفی خواهد بود. اگر نگرانی‌های گسترده‌تر درباره ریسک همچنان بالا بماند، این اثر می‌تواند خنثی شود.
• اعتبار و احساس ریسک: عموماً سازنده خواهد بود، زیرا این داده شواهد اندکی از رکود ناگهانی بازار کار ارائه می‌کند. بااین‌حال، اشاره مقاله به الگوی «رولرکوستر» نشان می‌دهد که انتشار یک داده هفتگی، تأیید قدرتمندی برای وجود یک روند پایدار نیست.

موضوع اصلی این است که آیا این تاب‌آوری در مطالبات مستمر، رشد اشتغال، بیکاری و داده‌های دستمزد ادامه خواهد یافت یا خیر. مطالبات مستمر در هفته منتهی به ۱۵ اوت کمی کمتر از ۱٫۷۸ میلیون بود که نشان می‌دهد افزایش آشکاری در جمعیت بیکار رخ نداده است؛ اما تداوم روند افزایشی، تفسیر فعلی را تضعیف خواهد کرد.

در مجموع، این انتشار داده به‌طور فزاینده‌ای به زیان انتظارات برای کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت است، اما به‌تنهایی آن‌قدر بزرگ نیست که چشم‌انداز اقتصاد کلان را به‌طور معناداری تغییر دهد. احتمالاً اثر آن بر بازار در مقایسه با گزارش اشتغال بعدی، داده‌های تورم و ارتباطات فدرال رزرو همچنان ثانویه خواهد بود.