پیشبینی قیمت دلار آمریکا: با افزایش گمانهزنیها درباره افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و حمایت سیاستهای انقباضی بانک مرکزی اروپا از یورو، سطوح کلیدی EUR/USD و GBP/USD
تحلیل بازار با هوش مصنوعی
تأثیر بر بازار: ترکیبی است و ریسک رویداد بیشتر به سمت افزایش نوسان EUR/USD متمایل است تا یک سیگنال جهتدار روشن.
تنش اصلی در اقتصاد کلان، میان افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و همزمان، انتظارات برای ادامه سیاست انقباضی بانک مرکزی اروپا شکل گرفته است. انتشار دادههای تورمی آمریکا که قویتر از انتظار باشد، با افزایش بازده اوراق خزانهداری و بالا بردن احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در 15–16 سپتامبر، برتری دلار در این اختلاف نرخ را تقویت خواهد کرد. این امر برای EUR/USD نزولی خواهد بود، بهویژه اگر دادهها باعث به تعویق افتادن انتظارات برای کاهشهای بعدی نرخ بهره فدرال رزرو نیز شوند.
بااینحال، دلار در برابر روایت تهاجمیتر فدرال رزرو بهصورت یکبهیک واکنش نشان نداده است. این منبع، بخشی از ضعف اخیر دلار را به بازگشایی معاملات کریتری تأمینشده با ین و جریانهای بینارزی نسبت میدهد. این بدان معناست که غافلگیری صعودی در تورم آمریکا ممکن است در ابتدا از دلار حمایت کند، اما اگر جریانهای پناهگاه امن، انرژی یا مرتبط با ژاپن همچنان بر موقعیتگیری کلی دلار غالب باشند، تداوم این حرکت میتواند محدود باشد.
برای یورو، افزایش مورد انتظار 25 واحد پایهای نرخ سپرده بانک مرکزی اروپا تا 2.50% و بحث درباره یک افزایش دیگر در ماه دسامبر، حمایت نرخ بهرهای کوتاهمدتی ایجاد خواهد کرد. نکته مهم این است که محرک تورم به هزینههای بالای انرژی مرتبط است. این وضعیت میتواند از انتظارات مربوط به سیاست بانک مرکزی اروپا حمایت کند، اما برای رشد اروپا منفی است و زمینهای رکودتورمی ایجاد میکند؛ زمینهای که در صورت غلبه نگرانیهای رشد بر اختلاف نرخ بهره، میتواند سقفی برای رشد پایدار یورو ایجاد کند.
چشمانداز EUR/USD:
در حال حاضر خنثی تا رویدادمحور است و بالای 1.1639 یک وضعیت صعودی مشروط دارد؛ پس از آن، مقاومتها در نزدیکی 1.1679 و 1.1711 قرار دارند. شکست زیر 1.1584 ساختار تکنیکال را تضعیف کرده و توجه را دوباره به 1.1571 معطوف خواهد کرد. بنابراین، تفسیر بنیادی دوطرفه است: CPI آمریکا در صورت بالا بودن، از صعود دلار حمایت میکند، در حالی که نتیجه تهاجمی بانک مرکزی اروپا یا تورم ضعیف آمریکا میتواند به شکست صعودی یورو منجر شود.
نتیجه گستردهتر این است که EUR/USD ممکن است بیش از آنکه به هر تصمیم بهصورت مجزا حساس باشد، به غافلگیری نسبی در دو روایت بانکهای مرکزی حساس باشد. رویکرد تهاجمی بانک مرکزی اروپا که از قبل بهطور کامل در قیمتها لحاظ شده باشد، ممکن است بدون همراهی راهنماییهای قویتر برای آینده، رشد محدودی ایجاد کند؛ در مقابل، کمتر از انتظار بودن تورم آمریکا میتواند افت بزرگتری در دلار ایجاد کند، زیرا مستقیماً پریمیوم افزایشیافته مربوط به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را به چالش خواهد کشید.
معاملهگران باید در ادامه چه مواردی را زیر نظر داشته باشند:
تورم کلی و هسته آمریکا، بازده اوراق خزانهداری و قیمتگذاری نرخ بهره فدرال رزرو؛ راهنمایی بانک مرکزی اروپا درباره افزایشهای بعدی نرخ بهره؛ قیمت انرژی و تحولات ژئوپلیتیکی؛ و اینکه آیا DXY میتواند محدوده 99.00–99.20 را دوباره پس بگیرد یا در عوض زیر حمایت نزدیک 98.71 بشکند. تا زمانی که این محرکها تعیین تکلیف نشوند، ساختار تکنیکال مقاله بهتر است بهعنوان فشردگی پیش از گسترش نوسان دیده شود، نه تأییدی بر یک روند پایدار.